20140511-广发证券-量化交易策略周报_趋势策略全军覆没_反转策略独红_13页_1mb

量化交易策略周报（2014年5月11日）总结

一、本周交易概况

1. 各策略表现

2. 主要观点

• MFHT 策略表现最佳：本周唯一实现正收益的策略为 MFHT，收益率为 0.34%，且成功率高达 58.82%，显示其在近期市场中具有一定的盈利能力。
• 其余策略普遍亏损：LPTT、收敛突变、日内波动极值、EMDT、SLM 和 SMT 均出现亏损，且多数策略的成功率低于 50%，表明这些策略在近期市场环境下表现不佳。
• 市场波动性影响策略表现：本周整体市场波动较大，多数趋势类策略未能有效捕捉市场趋势，导致收益率为负。MFHT 策略表现优于其他策略，可能与其对市场波动的适应能力有关。

二、今年以来表现

主要观点

• MFHT 与 SMT 表现较好：MFHT 今年累计收益率为 2.03%，SMT 为 3.43%，显示其在长期市场中具备一定稳定性。
• 趋势类策略表现分化：LPTT 和 收敛突变 策略表现较差，收益率为负，而 EMDT 和 SLM 策略表现相对较好，但波动性依然较大。

三、期指上市以来表现

主要观点

• EMDT 表现最优：期指上市以来，EMDT 策略累积收益率最高，达 180.20%，且成功率高达 46.72%，说明其在长期趋势中表现突出。
• MFHT 成功率最高：MFHT 成功率达 61.46%，显示其在市场中具有较高的胜率。
• 策略波动性差异明显：SMT 和 LPTT 最大回撤较高，分别达到 -13.79% 和 -10.76%，说明其风险控制能力相对较弱。

四、策略详情

1. LPTT（低阶多项式拟合趋势交易策略）

• 本周表现：交易次数为 4，收益率为 -0.14%，成功率 25%，最大回撤 -0.26%。
• 历史表现：总交易次数 462，累积收益率 18.78%，成功率 32.25%，最大回撤 -10.76%。
• 特点：策略基于低阶多项式拟合，适用于趋势识别，但近期表现不佳，可能与市场波动有关。

2. 收敛突变策略

• 本周表现：交易次数为 10，收益率为 -0.48%，成功率 20%，最大回撤 -1.30%。
• 历史表现：总交易次数 712，累积收益率 80.39%，成功率 27.95%，最大回撤 -7.99%。
• 特点：策略基于波动收敛突变模式，长期表现较好，但近期受市场影响，收益率为负。

3. 日内波动极值交易策略

• 本周表现：交易次数为 9，收益率为 -0.67%，成功率 11.11%，最大回撤 -1.15%。
• 历史表现：总交易次数 1073，累积收益率 59.64%，成功率 26.47%，最大回撤 -13.79%。
• 特点：基于日内波动极值，适合捕捉短期波动，但近期表现较弱，成功率低。

4. EMDT 策略

• 本周表现：交易次数为 6，收益率为 -0.26%，成功率 50%，最大回撤 -1.70%。
• 历史表现：总交易次数 547，累积收益率 180.20%，成功率 46.72%，最大回撤 -5.75%。
• 特点：策略基于经验模态分解，长期表现优秀，但近期表现一般。

5. SLM 策略

• 本周表现：交易次数为 8，收益率为 -0.07%，成功率 50%，最大回撤 -1.03%。
• 历史表现：总交易次数 983，累积收益率 110.55%，成功率 34.79%，最大回撤 -13.07%。
• 特点：基于统计语言模型，长期表现稳健，但近期波动较大。

6. MFHT 策略

• 本周表现：交易次数为 34，收益率为 0.34%，成功率 58.82%，最大回撤 -0.58%。
• 历史表现：总交易次数 3793，累积收益率 53.21%，成功率 61.46%，最大回撤 -7.39%。
• 特点：策略基于波动收敛和资金流向分析，近期表现良好，成功率较高。

7. SMT 策略

• 本周表现：交易次数为 8，收益率为 -1.22%，成功率 0%，最大回撤 -1.22%。
• 历史表现：总交易次数 978，累积收益率 145.04%，成功率 32.00%，最大回撤 -5.48%。
• 特点：策略基于相似性匹配，长期表现较好，但近期连续亏损，成功率低。

五、风险提示

• 所有策略均基于历史数据，存在市场不确定性导致失效的风险。
• 建议投资者结合自身风险承受能力，审慎使用策略进行交易。

六、研究小组成员

• 罗军：首席分析师，华南理工大学理学硕士，2010年加入。
• 俞文冰：首席分析师，CFA，上海财经大学统计学硕士，2012年加入。
• 安宁宁：资深分析师，暨南大学数量经济学硕士，2011年加入。
• 胡海涛、蓝昭钦、史庆盛：分析师，均具备硕士学历，2010年或2011年加入。
• 张超：研究助理，中山大学理学硕士，2012年加入。

七、联系方式

• 分析师：安宁宁（ann@gf.com.cn）
• 联系人：张超（zhangchao@gf.com.cn）
• 电话：020-87555888-8646
• 地址：
  • 广州市：广州市天河北路183号大都会广场5楼
  • 深圳市：深圳市福田区金田路4018号安联大厦15楼A座03-04
  • 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层
  • 上海市：上海市浦东新区富城路99号震旦大厦18楼
• 邮政编码：
  • 广州市：510075
  • 深圳市：518026
  • 北京市：100045
  • 上海市：200120

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