20210413-川财证券-制造行业_行业事件点评_芯片国产化重要性凸显_半导体设备国产化迎来新一轮的机遇_3页_403kb

半导体行业扩产与设备需求分析总结

核心内容

当前，全球半导体行业正经历一场由芯片缺货潮引发的扩产浪潮。为抓住市场机遇，主要晶圆制造商纷纷加大投资力度，以提升产能。三星电子作为行业龙头，正积极与半导体设备厂商沟通，推动关键设备的交付。此举不仅体现了行业对设备需求的迫切，也反映出供应链紧张的现状。

主要观点

1. 芯片需求超预期，短期供需缺口扩大

• 新兴技术如物联网、智能制造、汽车电子化和5G等的快速发展，推动了芯片需求的显著增长。
• 特别是汽车芯片领域，供需缺口持续扩大，价格呈上涨趋势，凸显了短期供给不足的问题。
• 半导体行业具有技术更新快、投资高、风险大等特点，市场需求的激增进一步加剧了行业竞争。

2. 半导体厂商加大资本开支，扩产明确

• 三星等主要芯片制造商正在加快扩产步伐，以应对市场增长。
• 扩产不仅涉及芯片制造本身，还包括设备采购与交付，对半导体设备厂商形成利好。
• 当前全球半导体设备市场主要由欧美日企业主导，如应用材料、ASML、泛林集团等，占据了约80%的市场份额。

3. 国产替代加速，提升供应链安全性

• 国内半导体产业链的国产化趋势正在加快，部分下游厂商正提高国产化采购比例，以增强供应链的自主可控能力。
• 国内设备厂商如北方华创、中微公司、盛美股份、至纯科技、精测电子、华峰测控、新莱应材等，有望从中受益。
• 美国对中国半导体产业的限制也促使国内企业寻求多元化供应路径。

关键信息

• 三星电子正积极与全球主要设备厂商如应用材料、泛林集团、ASML等沟通，以保障设备供应。
• 半导体设备市场主要由应用材料、ASML、东京电子、LAM、KLA等企业占据，国内厂商正在逐步提升市场份额。
• 芯片制造工艺复杂，涉及扩散、薄膜生长、光刻、刻蚀、离子注入、抛光、检测等多个环节，所需设备种类多样。
• 投资建议：关注国内半导体设备厂商，如北方华创、中微公司、盛美股份、至纯科技、精测电子、华峰测控、新莱应材等。

风险提示

• 技术研发不及预期：设备技术更新迅速，若研发进度滞后，可能影响市场竞争力。
• 经济与安全制约：全球经济环境变化及安全政策调整可能对行业造成影响。
• 政策变动风险：国际贸易政策及国内产业政策的不确定性可能带来市场波动。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30以上为买入评级，15-30为增持评级，-15-15为中性评级，-15以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30以上为买入评级，15-30为增持评级，-15-15为中性评级，-15以下为减持评级。

重要声明

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