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市场快报总结

核心内容

2022年10月21日市场快报主要涵盖A股及港股市场指数走势、行业涨跌幅情况、以及开源证券研究所发布的重点研报内容。以下为关键信息和主要观点的总结。

市场指数走势

• 沪深300及创业板指数近一年走势显示市场存在波动，具体走势可参考附图。
• 沪深300指数及创业板指数走势反映了A股市场的整体表现，但未提供具体数值，仅以图像形式展示。

行业涨跌幅

昨日涨跌幅前五行业

昨日涨跌幅后五行业

开源晨会1021观点精粹

总量视角

• 中小盘市场：2022年以来A股再现回购热潮，累计公告回购预案509例，同比增长29.85%；回购预案上限金额合计1416.59亿元，同比增长10.77%。
• 定增动态：本期定增预案公告36例，预计募资549亿元；竞价项目发行27例，募资512亿元。平均收益率下降至-1.9%，平均折价率下降至10.9%。
• 解禁情况：下期（2022.10.01-2022.10.31）即将解禁项目15例，解禁规模190.57亿元，主要集中在机械设备、电子等行业。未来六个月解禁项目主要集中在基础化工、电子等行业。

回购、并购、股权激励、增持动态

• 回购：本期共39家公司推出回购预案，海康威视、顺丰控股、丽珠集团、热景生物等拟实施回购金额较大。
• 并购重组：本期上市公司并购事件共98例，涉及金额199.81亿元，医药生物、基础化工、电力设备等领域并购活跃。
• 股权激励：本期83家公司推出限制性股票或股票期权激励，康恩贝、鹏辉能源、恒铭达、昱能科技等23家公司激励力度较大。
• 增持：本期元力股份等17家公司获重要股东1%以上增持。

行业公司分析

非银金融：寿险保费同比分化，财险保持高景气度

• 9月寿险总保费同比分化，中国人保、中国太保、新华保险等表现较好，中国平安表现较差。
• 2022年9月财险保费收入同比+13.9%，其中众安在线、太保财险、人保财险、平安财险等表现亮眼。
• 预计2022年前3季度NBV同比降幅有所收窄，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险等NBV预计处于-10%至-40%区间。
• 推荐关注中国人寿，中长期看好中国太保和中国平安，继续推荐中国财险。

汽车：贝斯特（300580.SZ）

• 公司发布股权激励计划草案，拟授予119名核心骨干220万股限制性股票，占公司总股本1.10%。
• 维持2022-2024年盈利预测，预计归母净利润分别为2.26/3.20/4.37亿元，EPS分别为1.13/1.60/2.18元/股，对应PE分别为16.5/11.7/8.5倍。
• 维持“买入”评级，公司加快新能源产品及客户布局，拓展至华为问界、比亚迪、理想、特斯拉等优质客户。
• 风险提示包括汽车行业销量不及预期、原材料涨价超预期、国内疫情反复等。

商贸零售：红旗连锁（002697.SZ）

• 2022Q3营收同比+9.2%，归母净利润同比+5.0%，主营业务净利润同比+16.7%。
• 维持2022-2024年归母净利润预测为4.88/5.40/5.95亿元，EPS为0.36/0.40/0.44元，当前PE为13.0/11.7/10.6倍。
• 维持“买入”评级，公司聚焦主业，推进门店整合，持续拓店，与上千家供货商建立合作关系。
• 风险提示包括市场竞争加剧、新店经营不及预期、新网银行投资收益波动等。

纺织服装：李宁（02331.HK）

• 2022Q3流水增速稳健，预计全年目标可实现，维持“买入”评级。
• 调整盈利预测，预计2022-2024年净利润分别为45.4/55.15/66.3亿元，EPS分别为1.7/2.1/2.5元，当前PE为30.6/25.2/20.9倍。
• 鞋类产品增速好于服装，篮球鞋类和童装流水增长显著，预计2025年童装营收占比有望提至10%。
• 风险提示包括产品升级和渠道升级不及预期、去库存下折扣加深、行业竞争加剧等。

中小盘：莱特光电（688150.SH）

• 公司是国内OLED有机发光材料龙头，RedPrime材料打破国外专利垄断，实现国产替代。
• 与京东方、华星光电等主要OLED面板厂商合作，预计2022-2024年归母净利润分别为1.77/2.79/3.70亿元，EPS分别为0.44/0.69/0.92元/股，当前PE分别为44.1/28.0/21.1倍。
• 首次覆盖，给予“买入”评级，公司募投项目预计投资10.2亿元，提升产能与客户匹配度。
• 风险提示包括市场竞争加剧、大客户流失、产品技术迭代等。

风险提示

• 市场环境变化
• 再融资政策变动
• 并购、股权激励和回购政策变动
• 经济复苏不及预期
• 长端利率超预期下行
• 疫情反复影响线下活动
• 产品升级和渠道升级不及预期
• 去库存下折扣加深
• 行业竞争加剧
• 投资收益波动

评级说明

• 证券评级：买入（预计相对强于市场表现20%以上）、增持（预计相对强于市场表现5%~20%）、中性（预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动）、减持（预计相对弱于市场表现5%以下）。
• 行业评级：看好（预计行业超越整体市场表现）、中性（预计行业与整体市场表现基本持平）、看淡（预计行业弱于整体市场表现）。

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