20240418-国泰期货-商品研究晨报_74页_19mb

国泰君安期货研究所2024年4月17日至18日商品研究报告强调，整体市场呈现震荡为主导趋势，多个商品因宏观事件、供需变化和季节性因素出现波动。铝价快速回调，氧化铝重心上移但价格弹性大，建议投资者谨慎持仓。黄金和白银高位回落，受情绪和宏观预期影响较大。铜价受限于现货弱势和高加工费压力，呈偏弱震荡；锌价波动加剧，铅价因供应紧张获得支撑；镍和不锈钢受海外宏观影响，维持区间震荡。工业硅和碳酸锂成交缩量，显示市场偏弱；铁矿石和螺纹钢因宏观预期提振，偏强震荡。工业原料如焦炭、焦煤和动力煤受供需影响，动力煤在淡季环境下偏弱；化工产品如玻璃、对二甲苯和PTA，多数处于震荡格局，趋势转弱或以套利为主。橡胶、沥青等商品短期偏强或震荡，PP和纯碱在短期震荡后面临二季度压力，低利润结构限制下跌空间。整体观点认为，市场情绪和外部事件（如LME事件）是主要驱动，建议投资者关注库存变化、成本支撑和政策影响，结合趋势强度（从-2到2，分类为弱至强）调整策略，避免单边押注。