20260813-英大期货-_油脂油料_日报-2026-08-12_2页_65kb

油脂油料日报总结 - 2026-08-12

核心内容

本报告分析了2026年8月12日国内外菜籽及菜油市场的动态，重点探讨了加拿大油菜籽产量上调、天气因素、生物柴油政策及厄尔尼诺气候对国际市场的支撑作用，以及国内菜油市场在传统消费淡季和供应充足背景下面临的承压局面。

主要观点

1. 海外菜籽市场走势分析

• 加拿大产量上调：加拿大农业部（AAFC）将2026/27年度油菜籽产量预测从1920万吨上调至2100万吨，主要由于播种面积创历史新高，单产预期优于常年均值，且当前油菜籽生长状况良好。
• 天气炒作持续：尽管加拿大产量上调，但天气升水预期贯穿整个生长期，欧洲和澳大利亚产区也存在天气不稳定问题，导致全球供给存在不确定性。
• 多重支撑因素：生物柴油政策和厄尔尼诺气候为国际市场提供了支撑，限制了菜籽价格的大幅下跌空间。
• 外盘走势预期：国际菜籽价格大概率将维持宽幅震荡格局，受加拿大、欧洲及澳大利亚天气变化影响较大。

2. 国内菜油市场现状

• 需求疲软：当前为油脂传统消费淡季，终端拿货意愿偏低，现货市场购销氛围清淡。
• 供应充足：进口油菜籽到港量不断增加，国内油厂压榨开工率维持高位，导致菜油供应相对充裕。
• 现货价格承压：宽松的供应叠加淡季需求，国内菜油现货价格面临下行压力。

3. 行情总结

• 外盘表现：加拿大菜籽丰产预期对价格形成压制，但天气、生柴政策和厄尔尼诺气候共同支撑，市场震荡为主。
• 内盘表现：国内菜油短期基本面偏弱，供应充足而需求疲软，行情倾向于下跌，走势受外盘影响较大，同时受国内压榨节奏影响。

关键信息

• 加拿大产量预测上调至2100万吨，反映其种植面积和单产均优于预期。
• 天气因素：加拿大、欧洲、澳大利亚产区天气存在不确定性，可能影响产量和价格。
• 生物柴油政策：作为支撑因素，推动菜籽需求。
• 厄尔尼诺气候：对全球农作物生长造成影响，进一步支撑菜籽价格。
• 国内供应充足：进口菜籽到港量增加，油厂开工率维持高位，导致菜油市场货源宽松。
• 消费淡季：终端需求疲软，现货市场购销清淡，缺乏上涨动力。

后市关注要点

• 加拿大油菜籽后期长势与收割天气：影响最终产量及价格走势。
• 欧洲及澳洲产区气候变化：可能对全球供给造成额外影响。
• 各国生物柴油政策落地进度：政策变化可能带动需求波动。
• 国内菜籽到港数量：影响油厂开工率和市场供应。
• 油厂开工与菜油库存：反映市场供需状况。
• 终端餐饮消费回暖节奏：决定国内需求是否具备反弹潜力。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅作参考用途。英大期货研究所对信息的准确性和完整性不作保证，不构成投资建议。投资者应自行判断市场风险，谨慎决策。未经授权，不得将本报告内容转给他人或用于其他用途，否则可能承担法律责任。

机构信息