棉花早报总结 —— 2026年6月10日
核心内容概述
本报告提供了2026年6月10日棉花市场的分析，涵盖基本面数据、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等内容，旨在为投资者提供参考信息。
主要观点
基本面分析
- 全球消费与产量：ICAC预测2026/27年度全球消费为2579万吨，产量为2528万吨。USDA预测2025/26年度全球产量为2526.6万吨，消费为2649.5万吨，期末库存为1564.2万吨。
- 中国数据：农村部预测2026/27年度中国棉花产量为615万吨，进口150万吨，消费780万吨，期末库存793万吨。
- 出口数据：中国5月纺织品服装出口额为256.1亿美元，同比下降2.3%。
- 进口数据：4月中国棉花进口17万吨，同比增加171%；棉纱进口20万吨，同比增加8万吨。
基差
- 现货3128b全国均价为17433元/吨，基差为1668（09合约），升水期货，偏多。
库存
- 中国农业部预测2026/27年度5月期末库存为793万吨，中性。
盘面走势
主力持仓
市场预期
- 国内进入消费淡季，下游随用随买，棉花震荡回落。
- 主力09合约跌破16000关口，短期震荡偏空思路，下方支撑关注15500附近。
关键信息
利多因素
- 代替品化纤价格走高。
- 化肥价格上涨，种植成本增加。
- 对美出口关税有所降低。
- 中美关系有所缓和。
- 美国主产区干旱。
利空因素
数据分析
2026/2027年度全球棉花供需平衡表（单位：百万吨）
| 年度 |
产量 |
期初库存 |
进口量 |
消费量 |
出口量 |
期末库存 |
库存消费比 |
| 2026/2027 |
25.79 |
17.95 |
9.55 |
25.28 |
9.55 |
18.46 |
0.73 |
中国棉花进口情况（单位：吨）
| 月份 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
| 0131 |
~140,000 |
~350,000 |
~150,000 |
~210,000 |
| 0228 |
~90,000 |
~310,000 |
~120,000 |
~180,000 |
| 0430 |
~65,000 |
~340,000 |
~65,000 |
~175,000 |
棉花进口到港报价（单位：元/吨）
| 日期 |
棉花: 进口 (M1-1/8) |
强力29: 澳大利亚产: 市场价: 青岛港 (日) |
强力28: 巴西产: 市场价: 青岛港 (日) |
| 2026/05/12 |
~19,500 |
~18,500 |
~18,000 |
棉花仓单情况（单位：万吨）
| 日期 |
2026 |
| 0607 |
15,000 |
| 0620 |
14,500 |
| 0703 |
13,500 |
| 0716 |
12,500 |
| 0729 |
11,500 |
| 0811 |
10,500 |
| 0824 |
9,500 |
| 0906 |
8,500 |
| 0919 |
7,500 |
| 1009 |
6,500 |
| 1022 |
5,500 |
| 1104 |
- |
| 1117 |
- |
工业库存（单位：万吨）
| 日期 |
2026 |
| 01:15 |
100.0 |
| 02:15 |
103.0 |
| 03:15 |
98.0 |
| 04:15 |
95.0 |
| 05:15 |
93.0 |
| 06:15 |
91.0 |
纺纱厂棉花折存天数（单位：天）
市场展望
- 短期棉花市场偏空，震荡回落。
- 下方支撑关注15500元/吨。
- 长期需关注中美关系、化纤价格走势及全球供需变化。
免责声明
本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
