20260902-方正证券-_首席早参_极致抱团不再_震荡将是常态_4页_494kb

【首席早参】总结

核心内容

1. 市场趋势：
   当前A股市场呈现震荡修复走势，科技成长股在7月大幅下跌后于8月出现反弹。市场整体风格从机构极致抱团转向更加分散的持仓结构，科技股的分化趋势明显，机构更倾向于关注业绩兑现的标的。

2. 政策动向：
   工信部发布《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知》，标志着AI产业从基础模型研发向应用落地转变。政策支持将推动AI应用服务商的发展，具备行业解决方案能力和真实B端订单的公司将更受资金青睐。

3. 市场表现：
   A股三大指数在8月整体下跌，但市场呈现结构性行情，农林牧渔、一般零售、影视院线等板块涨幅居前，而电子化学品、元件、半导体等科技相关板块跌幅较大。个股方面，约3400只股票上涨，80余只涨停，粮食概念股表现尤为突出。

4. 机构动向：
   百亿级私募在二季度末对科技股的持仓热度有所降温，转而布局基础化工、机械设备等制造领域，以及绩优股。这表明市场正在经历再平衡，机构偏好更加务实的标的。

主要观点

• 市场风格变化：
  极致抱团现象不再，市场将进入震荡常态。科技股虽未被完全抛弃，但分化加剧，需关注业绩兑现的个股。

• AI产业政策转向：
  国家政策聚焦AI应用服务商，强调实际应用场景和交付能力，这将推动AI产业从“炒概念”向“重落地”转变。

• 板块轮动明显：
  8月市场呈现“科技成长修复 + 低估值补涨”的双主线格局，农业、医药、金融等低估值板块受到资金关注。

• 操作建议：
  投资者应避免盲目追高，把握科技股与低估值板块的“跷跷板”效应，以逢低布局为主。建议控制仓位，优先关注基本面稳健的品种。

关键信息

• 技术面分析：
  沪指8月两次越过60日均线，K线形态呈现底部逐渐抬高的W形，若有效站稳，市场有望向好发展，但成交量偏弱，预示市场仍存在波动风险。

• 市场数据：

  • 沪指8月31日收报3979.89点，下跌0.16%。
  • 深证成指下跌1.02%，创业板指下跌1.32%。
  • 沪深京三市成交额为2.05万亿元，较前一日缩量近千亿。
  • 种业板块涨幅最大，达44.05%；光通信板块涨幅为21.22%；粮食概念板块涨幅为21.51%。

• 机构持仓变化：
  二季度末百亿级私募持仓中，科技股热度下降，基础化工、机械设备等板块获得更多关注。同时，绩优股成为机构加仓共识，有故事无业绩的标的被抛弃。

• 后市展望：
  8月市场修复主要源于科技成长股的回调和外部环境的稳定。未来市场仍将以震荡为主，投资者需关注市场节奏，避免盲目操作。

配置机会

• 科技成长股：
  以二季度涨幅不大、股价不高、业绩良好的品种为主，关注其修复行情。

• 低估值品种：
  医药、金融等大消费板块具有较好配置机会，可优先考虑。

• 操作技巧：

  • 逢低关注，避免追高。
  • 控制仓位，建议不超过五成。
  • 分步介入，关注基本面良好的标的。

总结

综上所述，8月A股市场呈现震荡修复格局，科技成长股和低估值品种轮动明显。机构持仓结构发生变化，从单一赛道转向更分散布局。AI产业迎来政策利好，应用服务商成为重点。投资者应关注市场节奏，以基本面为核心，避免盲目追高，合理控制仓位，把握结构性机会。