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报告摘要

报告标题：【冠通研究】短期震荡运行，观望为主
制作日期：2023年9月22日

策略分析

• 短期策略：震荡行情，建议观望为主。
• 盘面表现：今日商品市场红瘦绿肥，黑色系低开后震荡运行，原料端（如螺纹钢）表现优于成材端。
• 基本面分析：
  • 螺纹钢：基本面变动有限，铁水未转跌，原料端强支撑；需求未见明显回暖，成材端压力较大；资金避险情绪较强。
  • 热卷：供需边际转弱，库存压力大，基本面弱于螺纹钢。
• 利润与产量：钢厂利润尚可支撑，减产动力不足；产量低位回升，主要来自长流程复产；焦炭提涨可能增加高炉利润压力。
• 需求跟踪：表需小幅回升，但整体力度一般；基建、制造业或有温和回升，地产仍是主要拖累；出口对供应压力有缓解。
• 结论：
  • 原料（双焦、铁水）支撑仍存，但成材需求疲软限制上行空间。
  • 局面短期难以形成强驱动力，建议按震荡思路操作，节前以观望为主。

期现行情

• 期货：螺纹钢主力RB2401合约低开震荡，小幅收跌；持仓多空均减。
• 现货：国内螺纹钢现货小幅下跌，上海地区价格稳定；基差中性偏低。

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 免责声明：内容仅供参考，不构成买卖建议，风险自担。

备注：报告均由冠通期货发布，分析师分别为王静（编号：F0235424/Z0000771）与张娜（编号：F03104186）。