2018年3月新三板传媒互联网行业月报：爱奇艺、B站相继上市，传媒互联网企业资本化进程加快-20180412-申万宏源-27页-1mb

2018年3月新三板传媒互联网行业总结

核心内容概览

2018年3月，新三板传媒互联网板块呈现以下特点：

• 市场行情：板块共有1247家公司，其中265家有成交量，124家下跌，86家上涨。
• 投融资热度：一级市场有15家公司发布定增方案，拟募资4.99亿元；21家公司完成定增，募资总额达6.69亿元。
• 非公开市场：投资金额过亿的投资案例有24起，其中腾讯投资斗鱼40亿元，为最大单笔投资。
• 企业动态：仅3家公司新增挂牌，而13家公司选择摘牌，包括影谱科技、乐华文化、耀宇文化等明星企业，加速逃离新三板。
• 上市辅导：新增3家上市辅导企业，包括唐人影视，目前处于停牌状态。
• 年报发布：151家公司发布2018年年报，其中112家营业收入同比增长，31家净利润超过3000万元。

主要观点

• 新三板流动性分化明显：创新层企业流动性明显优于基础层企业，竞价转让企业流动性优于做市转让企业。
• 资本化进程加快：B站和爱奇艺相继赴纳斯达克上市，受国内IPO政策影响，传媒互联网企业更倾向海外上市。
• 行业竞争加剧：电影票房创新高，电视剧和综艺市场表现活跃，游戏市场仍由腾讯和网易主导，页游格局稳定。
• “她经济”潜力巨大：拍照与图片处理类APP MAU上升，表明该市场增长迅速。
• 电商APP活跃度下降：受新零售冲击，电商类APP活跃度有所下降。

关键信息

二级市场行情

• 成交量：265家公司有成交量，其中钢银电商、基美影业、德纳影业为成交量前三。
• 涨幅：七麦科技、嘉妮诗、良品观为涨幅前三。
• 分层与转让方式：创新层企业数量为109家，基础层企业为156家；竞价转让企业为157家，做市转让企业为108家。

一级市场投融资

• 定增方案：15家公司发布定增方案，其中10家为定向发行，5家发行对象未确定。
• 发行结果：21家公司完成定增，募资总额达6.69亿元，主要用于补充流动资金、技术研发、业务拓展等。

非公开市场投融资

• 大额投资：腾讯投资斗鱼40亿元，虎牙4.6亿元；闪银获10.37亿元D轮融资。
• 行业分布：投资集中在互联网、电子商务、文化传播等领域。

新增挂牌与摘牌企业

• 新增挂牌：3家公司挂牌，包括云朵股份、渝网科技、山猫传媒。
• 摘牌企业：13家公司摘牌，其中影谱科技已申请上市辅导。

上市辅导企业

• 唐人影视：主营业务为影视剧内容投资、制作及发行，拥有众多当红艺人。
• 多想互动：提供综合营销服务，2017年营收与净利润均实现增长。
• 华语传媒：专注于楼宇电梯媒体运营，形成全国性资源网络。

年报数据

• 营收增长：112家公司营收同比增长，39家公司营收同比下降。
• 净利润增长：101家公司净利润同比增长，50家公司净利润同比下降。
• 净利润前五：华强方特（7.47亿，+5.52%）、中信出版（2.1亿，+64%）、嘉行传媒（1.94亿，+49.91%）、亿童文教（1.29亿，+5.6%）、三泰股份（1.24亿，+77.81%）。

行业动态

政策变化

• 点播影院管理：出台新规，规范行业乱象，解决专属经营资质和版权混乱问题。
• 电影管理：中央宣传部统一管理电影工作，整合文化市场执法队伍。
• 网络视听节目：禁止非法剪接改编视听节目，加强内容管理。

重点新闻

• B站与爱奇艺上市：均出现首日破发，但长期基本面不受影响。
• 网约车大战：美团与滴滴展开新一轮补贴大战。
• 虎牙融资：获得腾讯4.6亿美元战略投资。
• 短视频合作：今日头条与优酷达成内容合作。
• 音乐版权合作：阿里音乐与网易云音乐达成版权互授合作。
• 电竞项目：阿里巴巴支持电竞成为奥运项目。
• 共享单车破产：小鸣单车将破产清算，无力退还用户押金。

行业数据

电影

• 票房：3月单月票房51.16亿元，创历史同期新高。
• 票房冠军：《红海行动》以10.97亿元位居榜首。
• 票房亚军：《黑豹》以6.61亿元位居第二。
• 票房第三：《环太平洋2：雷霆再起》以5.49亿元位居第三。

电视剧

• 收视领跑：《好久不见》、《老男孩》收视率领先。
• 网络播放量：《美好生活》、《烈火如歌》网络播放量领先。

综艺

• 省级卫视：江苏卫视、浙江卫视、湖南卫视等多家省级卫视节目上榜。
• 网综播放量：爱奇艺《偶像练习生》社会关注度高，芒果TV网综美誉度较高。

游戏

• 手游市场：腾讯和网易主导，页游格局稳定。

互联网

• “她经济”：拍照与图片处理类APP MAU上升，表明市场潜力大。
• 电商APP：受新零售影响，活跃度有所下降。

总结

2018年3月，新三板传媒互联网行业整体呈现分化趋势，部分企业加速逃离，而其他企业则通过定增和上市辅导寻求发展。行业数据表明，电影票房创历史新高，电视剧和综艺市场表现活跃，游戏市场由大厂主导，互联网市场则展现出“她经济”和电商APP活跃度下降的双重趋势。整体来看，行业正处于加速发展阶段，但面临一定的挑战和调整。