20260903-上海证券-聚赢论坛_A股前8月已超去年全年_券商利润大增_央企银行持续创历史新高_4页_675kb

A股市场总结：2026年金融板块表现亮眼，政策利好推动资本市场发展

核心内容

2026年是“十五五”开局之年，资本市场在政策支持下展现出强劲的发展势头。A股市场活跃度显著提升，前8个月成交金额已超过去年全年，且连续4个半年度成交额均创历史新高。与此同时，金融板块中的券商、银行、保险股表现突出，成为市场关注的焦点。

主要观点

1. 金融股表现强劲

• 券商板块：头部券商2026年上半年净利润均超过200亿元，排名行业第一、二；整体净利润同比增长48.6%，自营业务贡献最大，占总营收比重达46%。
• 银行股：WIND央企银行指数在第三季度持续反弹，涨幅超16%。多家大型银行股创历史新高或年内新高，市盈率低、股息率高，具备较强的防御属性与分红价值。
• 保险股：部分保险股中期净利润同比增长超200%，显示其在资本市场中的强劲表现。

2. 资本市场活跃度提升

• A股单月成交额在6月创历史新高，达65.8333万亿元，7月仍保持在62.10万亿元。
• 2026年初至今，A股日均股票成交额突破2万亿元，较2025全年大幅增长。
• 市场交投活跃带动券商经纪业务手续费收入增长约54%，日均股基成交额同比近乎翻倍。

3. 金融板块业绩增长驱动因素

• 市场交投活跃：股债双牛格局推动券商、银行、保险等金融板块业绩增长。
• 自营业务增长：自营业务收入同比增长超55%，成为券商业绩增长的核心动力。
• 其他业务向好：信用业务、资管业务、投行业务等均实现增长，其中资管业务同比增长约24%-28%。
• 国际业务拓展：头部券商国际业务成为重要增量，进一步提升其盈利能力。

关键信息

金融板块数据亮点

• 券商中期分红：2026年上市券商中期分红总额首破200亿元，创历史新高，27家券商拟派现金额合计约275.5亿元。
• 银行股吸引力：银行股作为A股价值洼地，市盈率低，股息率高，吸引险资、社保等中长期资金配置。
• 保险股增长：部分保险股中期净利润增长超200%，显示出资本市场的投资价值。

政策支持与改革方向

• 顶层设计不变：政策层面对资本市场支持力度空前，强调深化投融资综合改革，提升市场韧性和信心。
• 科创板与创业板改革：科创板扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，支持更多“硬科技”企业上市；创业板深化改革，支持新型消费和现代服务业发展。
• 长钱长投机制：政府工作报告首次将“投资者保护”和“长钱长投”机制写入，推动中长期资金入市，提升资本市场的稳定性和吸引力。

投资策略建议

1. 把握政策主线：关注“十五五”规划中关于加快建设金融强国的政策导向，把握金融板块的长期发展机遇。
2. 聚焦金融细分板块：优先关注券商、银行、保险等金融细分板块，尤其是头部券商和大型银行股。
3. 重视中长期资金配置：随着险资、社保、养老金等中长期资金入市，关注其对银行股等低估值品种的配置效应。
4. 关注科创板与创业板改革：把握科创板和创业板改革带来的增量空间，重点关注人工智能、量子科技、生物制造等“硬科技”领域企业。

风险提示

• 投资咨询服务基于公开信息，不构成对证券买卖的出价或询价。
• 投资决策需基于个人风险承受能力和投资目标，理性判断。
• 本报告仅限特定客户，未经授权不得对外发布、复制或引用。

来源

• 上海证券财富管理总部
• 数据来源：WIND金融终端

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