路云一体化项目密集落地，运营商布局低空新业态_29页_2mb

报告摘要

通信行业2024年第25周周报总结
行业动态
（1）车路云一体化项目加速落地：2024年6月，武汉"车路云"一体化项目获发改委备案，金额171亿元，拟6月开工。北京、福州、鄂尔多斯等地同步推进项目，总投资超千亿元。据预测，2025年及2030年该产业总产值增量将达7295亿元和25825亿元，年均复合增长率288%。V2X车联网技术作为核心，涉及车辆与道路、基础设施、行人等多端交互，涵盖感知与数据处理等关键环节。

（2）低空经济发展：三大运营商积极布局，中国电信成立低空经济产业联盟，发布"低空领航者"计划，推动5G+无人机应用场景。中国移动发布中频"通感一体"技术体系，6月举办低空经济与5G-A分论坛，落地智慧农业无人机、医疗物资运输等项目。中国联通在南京、深圳等地通过5G-A基站孵化低空经济，搭建监管与服务平台。

市场表现
通信行业（申万）本周涨幅0.67%，强于沪深300指数（-1.15%），相对收益181%，申万一级排名第9。细分领域中，工业互联网（+45%）、物联网（+25%）、北斗（+22%）涨幅领先。

投资建议
短期关注光模块及物联网模组：海外AI产业链加速发展，光模块作为国内参与海外AI建设的核心环节，市场空间扩大，建议关注光迅科技、中兴通讯等企业。V2X技术受益车路云发展，物联网模组厂商（如广和通、移远通信）值得关注。

中长期配置三大运营商：中国移动、中国电信计划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上，高股息价值凸显。推荐组合包括中国移动、海格通信、广和通、光迅科技、中际旭创、菲菱科思等。

重点数据
2024年5月，5G用户渗透率持续提升：中国移动达50.3%，中国电信80.5%，中国联通未披露具体数据。千兆宽带用户超18亿户，占总宽带用户的27.7%。BAT云厂商2024Q1资本开支合计2755亿元，同比增长23.5%。

风险提示
宏观经济波动、数字经济建设进度不及预期、AI技术发展低于预期、中美贸易摩擦等外部因素可能影响行业走势。

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