北向资金动向观察：限产背景下北上资金布局新能源产业-20211009-国海证券-18页_942kb

北向资金布局新能源产业分析报告总结

核心内容与主要观点

2021年9月，北向资金在新能源产业的布局明显增强，显示出对绿色经济和碳中和政策的积极响应。在能耗双控政策的推动下，新能源及高端制药等绿色产业受到资金的青睐，成为主要投资方向。此外，9月北向资金整体净流入稳定，合计净流入305.19亿元，较8月增加36.14亿元，全年累计净流入已突破2020全年总额，显示出对A股市场的持续信心。

关键信息

• 整体资金动向：9月北向资金在深沪两市的动向基本一致，深股通净流入132.39亿元，沪股通净流入172.80亿元。陆股通年内稳定净流入，累计已达1.49万亿元。
• 行业配置：北向资金在9月主攻电气设备，净流入达151.48亿元，同时重新加仓消费板块，特别是食品饮料和医药生物。资金对高市值、高估值、高盈利的个股偏好明显，前500只个股占总持股市值的93.57%。
• 内外资分歧：9月内外资在行业判断上存在明显分歧，外资对消费板块较为谨慎，而杠杆资金则继续加仓化工和电气设备。此外，外资对传统能源行业仍保持一定偏好，而内资则在部分行业如食品饮料和医药生物中出现净流出。
• 政策影响：能耗双控政策的密集出台推动了新能源产业的发展，同时，美联储缩债进程可能对北向资金造成一定的回流压力。

行业选择与资金流向

主要行业表现

• 新能源行业：电气设备、电源设备、光伏设备等净流入显著，其中宁德时代、隆基股份等个股受到重点加仓。
• 消费板块：食品饮料、医药生物等板块净流入增加，资金重新布局消费行业。
• 成长风格：计算机应用、半导体等成长型行业净流入较多，估值处于历史低位，显示出资金对这些行业的看好。
• 传统行业：钢铁、建筑材料等传统原材料行业净流出明显，受限产限电政策影响较大。

行情展望

海外宏观影响

• 美联储缩债：缩债预期对北向资金的流入造成一定压力，资金成本上升可能导致资金回流。
• 政策调整：需密切关注国内碳中和政策的后续调整，以判断新能源产业的持续发展。

风险提示

• 全球经济恢复不及预期：可能影响外资流入。
• 海外政策变化：如美联储加息等。
• 国家能源政策调整：可能对新能源产业产生影响。

总结

北向资金在2021年9月对新能源产业的布局显著增强，显示出对绿色经济和碳中和政策的积极响应。尽管受到海外缩债进程的影响，但资金对A股市场的信心依然存在。同时，内外资在行业选择上出现分歧，需进一步跟踪政策变化和市场动向，以做出更准确的投资决策。