20210716-天风证券-家居板块数据跟踪报告2021年第五期_1-6月住宅新房销售面积+29.4_竣工+27_看好下半年家居景气度持续_17页_2mb

轻工制造行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2021年1-6月轻工制造行业，尤其是家居板块的关键数据，包括新房销售、二手房交易、竣工面积、精装修运行情况、家居零售额及原材料价格走势，旨在评估行业整体表现及未来趋势。

主要观点

1. 新房销售持续增长

• 2021年1-6月全国住宅商品房销售面积为79081万平方米，同比上升29.4%，较2019年同期增长19.5%。
• 6月全国住宅商品房销售面积19388万平方米，同比上涨6.7%，较2019年6月增长11.0%。
• 一线城市、二线城市及重点三线城市新房销量均同比增长，其中一线城市增长最为显著。

2. 二手房成交面积减少

• 2021年6月9大城市二手房成交面积为661万平方米，同比减少9.97%，较2019年6月减少1.95%。
• 累计1-6月9大城市二手房成交面积3951万平方米，累计同比增加28.69%，较2019年同期增加5.31%。
• 北京二手房成交量同比大幅上升，而深圳则有所下降。

3. 精装修运行情况

• 1-5月精装新开盘房间累计数量88.6万套，同比减少6.3%；5月单月开盘项目23.3万套，同比减少17.20%。
• 精装修材料供应商预计在2020-2021年仍会有较快收入增长。

4. 家居零售额增长

• 2021年1-6月全国家具零售额为781亿元，累计同比增加30%，较2019年同期下降12.9%。
• 6月单月家具零售额为161亿元，同比上涨13.40%，较2019年6月下降12.6%。
• 不同品类表现不一，其中床垫类零售额同比显著增长，而衣柜类则有所下降。

5. 定制家居表现分化

• 定制衣柜、整体橱柜等产品表现分化，部分企业如志邦家居、喜临门等销售额显著增长，而索菲亚、好莱客等则出现下滑。
• 6月销售额增长显著的企业包括：志邦家居（+179.55%）、喜临门（+126.50%）、芝华仕（+55.85%）等。

6. 原材料价格走势

• 刨花板、中纤板价格在2021年1-6月环比略有上涨。
• MDI、TDI价格同比大幅上涨，但6月环比有所下跌。

关键信息

1. 房地产相关数据

• 新房销售：1-6月全国住宅销售面积同比增长29.4%，6月单月增长6.7%。
• 竣工面积：1-6月全国住宅竣工面积同比增长26.95%，6月单月增长63.22%。
• 交房预测：交房回暖周期预计在2年左右，2017年第四季度交房情况最差。

2. 家居零售情况

• 全国家具零售额：1-6月累计同比增加30%，较2019年同期下降12.9%。
• 细分品类表现：
  • 衣柜类：6月销售额3.53亿元，同比下降23.40%。
  • 沙发类：6月销售额22.60亿元，同比下降7.55%。
  • 床类：6月销售额25.20亿元，同比下降17.45%。
  • 床垫类：6月销售额12.55亿元，同比增长26.20%。

3. 定制家居企业表现

• 索菲亚：6月销售额7166万元，同比下降72.68%；1-6月销售额3.23亿元，累计同比下滑72.97%。
• 欧派家居：6月销售额1.00亿元，同比增长4.70%；1-6月销售额3.72亿元，累计同比下滑62.93%。
• 志邦家居：6月销售额4266万元，同比增长179.55%；1-6月销售额1.62亿元，累计同比增长51.60%。
• 顾家家居：6月销售额1.88亿元，同比增长40.18%；1-6月销售额4.90亿元，累计同比增长39.16%。
• 喜临门：6月销售额2.66亿元，同比增长126.50%；1-6月销售额7.21亿元，累计同比增长107.09%。

4. 卫浴行业表现

• 惠达卫浴：6月销售额1841万元，同比增长928.49%；1-6月销售额4600万元，累计同比增长113.08%。
• 箭牌卫浴：6月销售额7766万元，同比增长79.98%；1-6月销售额1.80亿元，累计同比增长142.88%。
• 九牧：6月销售额2.79亿元，同比增长241.92%；1-6月销售额4.90亿元，累计同比增长169.74%。
• 科勒卫浴：6月销售额2602万元，同比增长3.38%；1-6月销售额6458万元，累计同比增长58.41%。

5. 原材料价格

• 刨花板：1-6月均价67.91元，同比上涨5.13%，环比6月上涨1.97%。
• 中纤板：1-6月均价78.50元，同比上涨1.93%，环比6月上涨2.24%。
• MDI：1-6月均价22093.44元/吨，同比上涨54.71%；6月均价19095.24元/吨，环比下降4.47%。
• TDI：1-6月均价14669.67元/吨，同比上涨37.15%；6月均价13497.62元/吨，环比下降2.91%。

投资建议

• 推荐关注：高增长低估值的软体家居企业如喜临门、顾家家居、敏华控股；定制家居企业如志邦家居、欧派家居、索菲亚。
• 投资逻辑：新房销售回暖，竣工面积持续增长，带动家居需求；行业龙头集中趋势明显，线上零售额显著增长，推动行业格局优化。

风险提示

• 装修需求低迷
• 交房不及预期
• 原材料价格上涨
• 汇率波动

数据来源

• 国家统计局
• 奥维云网
• Wind
• 淘宝/天猫
• 天风证券研究所

结构特点

• 报告体系由四个部分组成：行业驱动力指标、行业运行指标、交叉验证指标、原材料价格指标。
• 数据来源广泛，涵盖统计局数据、线上交易数据、房管局二手房数据、价格数据及上下游企业数据。

总结

2021年1-6月，轻工制造行业整体呈现回暖态势，尤其在新房销售和竣工面积方面表现突出。家居板块受益于房地产市场的持续改善，但二手房成交面积有所下降，显示市场仍存在结构性变化。定制家居与软体家居企业表现分化，部分企业增长显著，值得关注。原材料价格总体上涨，对成本构成一定压力，但部分企业通过优化渠道和提升品牌影响力，仍能实现较快增长。