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全球商品研究·原油原油日度报告2024年5月24日总结

原油价格走势

昨日原油价格继续回调，主要受到EIA库存数据以及美联储降息预期的影响。英国即期布伦特原油报价为7990美元/桶，美国WTI原油报价为7687美元/桶，俄罗斯ESPO原油报价为7860美元/桶。

基本面分析

• 供应端：5月17日当周，美国国内原油产量维持在13100万桶/日不变；欧佩克4月原油产量环比减少5万桶/日，当前为2681万桶/日，略高于减产目标。OPEC+已将自愿减产协议延长至今年二季度，以平衡供应过剩问题。
• 需求端：EIA原油产量引伸需求数据环比下降，但当日当周需求端下滑，导致原油累库超预期，边际利空。美国4月CPI环比上涨0.3%，通胀有所放缓但仍高于预期，美联储降息进程推迟对油价形成压制。

地缘政治因素

• 伊朗总统和外长因直升机事故遇难，但中东局势总体可控，并未显著升温。
• 当地时间5月24日，俄罗斯表示由于“技术原因”其4月石油产量超标，引发对产量控制问题的关注。

行业要闻与观点

1. OPEC+仍在考虑其下一次会议的形式，可能通过线上方式进行。
2. 美国和欧佩克均下调了2024年石油需求增长预测，认为全球石油需求增长可能更加趋于平衡。
3. 美国4月PPI数据公布后，市场对美联储9月降息的预期有所上升，但劳动力市场仍然吃紧，实际降息进程仍需观察。

原油市场展望

本报告认为当前原油基本面呈中性。供应端受限但需求复苏也较疲软，市场对中东局势的炒作情绪有所降温。市场焦点仍集中在OPEC+将于6月1日公布的下半年减产计划上。预计短期内原油价格将维持震荡格局，投资者需密切关注OPEC+近期表态及会议。
总体来看，短期内油价面临较大下行压力，市场对美联储降息的期待一定程度上限制了油价上涨空间。