20230422-山西证券-农业行业周报_建议以_亏损期+低PB_策略逢低布局养殖股_19页_4mb

农林牧渔行业周报总结

1. 市场表现
   本周沪深300指数下跌14.5%，农林牧渔板块下跌11.1%，在板块排名中位列第9。子行业中，粮油加工、果蔬加工、生猪养殖等涨幅居前，而生猪养殖、家禽养殖板块面临较大压力。

2. 生猪养殖现状
   猪价有所回升，但养殖利润仍为负值。截至4月21日，外三元生猪均价环比上涨，但自繁自养利润为-376.4元/头，外购仔猪利润为-442.95元/头，亏损持续加深。

3. 周期定位
   当前生猪养殖行业处于第三个“亏损底”，负债率较高。历史经验表明，长期亏损可能导致大规模淘汰，推动新一轮周期可能诞生。

4. 投资策略
   建议采用“亏损期+低PB”策略，选择PB接近或跌破历史底部的优质股。推荐温氏股份、唐人神、东瑞股份等经营稳健的生猪养殖股。

5. 白羽鸡市场
   白羽肉鸡价格持续下降，肉鸡苗价格大幅下跌，养殖利润微薄。

6. 具体个股推荐

   • 海大集团：饲料行业景气度较高，市场份额集中于头部企业。
   • 圣农发展：白羽肉鸡行业处于周期底部，有望修复估值。

7. 风险提示
   非洲猪瘟、自然灾害、饲料原料价格波动等风险需关注。

8. 其他板块
   饲料、水产、种植业等子行业出现不同程度波动，玉米、大豆、小麦价格小幅调整。

9. 重点公司公告
   查看立华股份、中牧股份等公司的最新业绩及市场动态。

10. 免责声明
    本报告仅供参考，投资决策需结合市场变化，不构成任何投资建议。