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国债期货早报2024年2月21日总结

基本面：中国2月LPR报价出炉，1年期LPR维持不变，5年期以上LPR下调25个基点，创下2019年改革以来新高且超出预期，这可能影响债券市场情绪。

资金面：2月20日，人民银行开展410亿元7天期逆回购操作，单日净回笼资金2980亿元，显示市场流动性趋于收紧。

基差：TS主力基差显示现券贴水期货，TF主力基差现券升水期货，T主力基差现券贴水期货偏空，TL主力基差中性，整体基差情况保持中性基调。

库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿，库存水平中性，对市场影响有限。

盘面：所有主力合约在20日线上方运行且20日线向上，信号偏多，预示短期趋势积极。

主力持仓：TS主力净多头且多头增加，TF主力净多头但多头减少，T主力净多头且多头增加，仓位变化显示不同合约间分化。

预期：1月新增信贷和社融数据创历史同期最高，春节假期消费回升，但LPR下调25个基点超预期，关注后续政策能否提振地产并改善整体市场预期。