20251203-华泰期货-贵金属日报_下任美联储主席人选逐步确定_7页_1mb

贵金属日报摘要 - 2025-12-03

宏观与政治分析

• 美联储主席人选：美国总统特朗普已内定白宫国家经济委员会主任哈塞特担任美联储主席职位，候选人面试仍在继续。
• 地缘政治风险：特朗普暗示美军将在委内瑞拉等地打击贩毒集团，市场担忧美国可能卷入与委内瑞拉的军事冲突，以强化避险情绪。

期货行情与成交量

• 黄金（沪金主力）：2025-12-02开于964.82元/克，收于958.42元/克，下调0.50%；夜盘收于953.82元/克，下调0.48%。
• 白银（沪银主力）：2025-12-02开于13303元/千克，收于13423元/千克，上涨1.09%；夜盘收于13640元/千克，上涨1.62%。
• 期现价差与库存：黄金国内溢价-6.32元/克，白银国内溢价-1537.54元/千克。

基本面分析与持仓变化

• 交易所成交量：上期所黄金成交量45,456千克，环比下降25.02%；白银成交量894,348千克，环比下降44.07%。
• ETF持仓：黄金ETF持仓1,050.01吨，环比持平；白银ETF持仓15,802吨，环比增加191吨。
• 套利跟踪：金银比价为71.40，环比下降1.58%，国内外金银比价为74.00，环比下降0.82%。
• 套利策略：黄金价格预计维持震荡，Au2602合约操作区间参考930-980元/克；白银维持震荡，Ag2602合约区间参考13,300-13,900元/千克。

策略与风险提示

• 风险因素：宏观风险偏多，包括地缘冲突和美联储政策变动；海外流动性风险及投机头寸持续离场。
• 操作建议：
  1. 首选谨慎偏多黄金；
  2. 白银暂呈中性；
  3. 金银比价出现逢低做多机会；
  4. 期权操作暂缓。

## 产品与策略简析

- **黄金**：中性偏多，日内运作区间3,780-4,000美金。
- **白银**：下跌略有放慢。
- **套利**：逢低做多金银比价。

## 风险

- **宏观结果驱动性**：无论是利率决议还是地缘冲突的发展，都可能引发直接的金价波动。
- **资金流向**：流动性进一步下降值得警惕。

## 免责声明

报告所载信息和数据基于可能已发生变化的来源，不构成投资建议，仅供参考。操作风险自负。