20221218-华创证券-_金工周报_基金加仓_择时信号多空交织_后市或继续震荡_25页_1mb

金工周报总结

核心内容概览

本周A股市场普遍下跌，上证指数下跌1.22%，创业板指下跌1.94%。各基金类型表现不一，偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为-0.63%，股票型ETF平均收益为-1.43%。本周新成立公募基金55只，合计募集265.15亿元，其中混合型基金占比最高。

主要观点

A股择时观点

• 短期择时信号：低波动模型看多，智能300模型看多，特征成交量模型看空，其余模型中性。
• 中期择时信号：涨跌停模型V2和V3中性，月历效应模型中性。
• 长期择时信号：动量模型对几乎所有宽基指数中性。
• 综合择时信号：A股综合兵器V3模型看多，A股综合国证2000模型看空。
• 港股择时观点：成交额倒波幅模型看多，因此继续看多港股指数。

下周推荐行业

• 消费者服务、农林牧渔、基础化工、电力设备及新能源、有色金属。

关键信息

市场表现

• 宽基指数：上证指数、创业板指、中证500等均出现下跌，跌幅在1.22%-2.67%之间。
• 行业表现：消费者服务、食品饮料、交通运输等涨幅居前，有色金属、电力设备及新能源、基础化工等跌幅居前。
• 资金流向：所有行业主力资金净流出，其中医药、电力设备及新能源、基础化工、机械、有色金属流出较多。

基金仓位变化

• 股票型基金：总仓位为91.94%，较上周增加52个bps；先行者基金总仓位为91.35%，较上周增加82个bps。
• 混合型基金：总仓位为74.14%，较上周增加80个bps；先行者基金总仓位为59.61%，较上周增加97个bps。
• 重仓行业：电力设备及新能源、国防军工、医药、食品饮料、电子等。
• 超低配行业：电力设备及新能源、国防军工、消费者服务、房地产、家电等。

ETF表现

• 本周股票型ETF平均收益为-1.43%。
• 收益排名前10的ETF基金主要集中在消费、医药、电力设备及新能源等领域。

新发基金情况

• 下周新发基金30只，包括混合型、被动指数型、债券型、股票型等，涉及多个行业主题。

北上资金

• 北上资金本周净流入56.65亿元，其中深股通净流入52.96亿元，沪股通净流入3.69亿元。

VIX指数

• VIX指数略有下降，目前最新值为19.78，与大盘呈现负相关关系。

形态学监控

• 双底形态：本周组合上涨-2.64%，跑赢上证综指-1.42%；2020年12月31日至今累计上涨30.36%，跑赢上证综指39.14%。
• 杯柄形态：本周组合上涨-1.88%，跑赢上证综指-0.66%；2020年12月31日至今累计上涨16.56%，跑赢上证综指25.35%。
• 实现突破个股：包括老白干酒、博雅生物、康恩贝等，分别在双底和杯柄形态中突破。

大师策略监控

• 监控了33个大师策略，其中价值型策略占多数。
• 2022年收益最好的大师策略包括柏顿墨基尔成功选股法、理查马文价值导向选股法则等。

风险提示

• 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。

结论

本周市场整体偏空，但部分行业如消费者服务、农林牧渔、基础化工、电力设备及新能源、有色金属表现相对较好。基金仓位普遍增加，但ETF收益不佳。VIX指数略有下降，显示市场波动有所缓解。形态学信号显示部分个股可能面临继续下跌的风险，需警惕。下周推荐关注消费者服务、农林牧渔、基础化工、电力设备及新能源、有色金属等行业。