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鸡蛋期货日报总结

核心内容

鸡蛋期货主力合约 JD2607 报收于 4311 元/500 千克，较前一日微跌 0.53%，整体维持在 4300-4400 元区间高位震荡。近月合约 JD2607 持仓量降至 17.28 万手，较月初下降 44%，流动性逐步向 JD2608 迁移。

主要观点

1. 期货走势

• JD2607：收盘价 4311 元，较前一日结算价上涨 56 元，涨幅 1.32%。
• JD2608：当前价格 4748 元，持仓量 34.82 万手，较前一日增加 913 手。
• JD2609：价格 4395 元，持仓量 17.24 万手，较前一日增加 77 手。
• JD2610：价格 4110 元，持仓量 12.51 万手，较前一日增加 3726 手。
• JD2611：价格 4022 元，持仓量 10.79 万手，较前一日增加 893 手。
• JD2701：价格 3708 元，持仓量 4.70 万手，较前一日减少 333 手。
• JD2702：价格 3311 元，持仓量 2.95 万手，较前一日减少 221 手。
• JD2703：价格 3306 元，持仓量 1.10 万手，较前一日减少 13 手。
• JD2704：价格 3329 元，持仓量 5911 手，较前一日增加 65 手。
• JD2705：价格 3324 元，持仓量 5678 手，较前一日增加 115 手。

2. 期权市场

• 鸡蛋期权市场交易活跃度显著提升，隐含波动率自 5 月中旬后上升，6 月初超过 40%，处于偏高水平。

关键信息

1. 供应端

• 产量：截至 2026 年 6 月 5 日当周，全国鸡蛋产量为 2944.41 吨，环比下降 0.2%。
• 库存：6 月 9 日生产环节库存可用天数为 0.8 天，流通环节库存可用天数为 0.82 天，均处于较低水平，显示市场供应偏紧。

2. 需求端

• 销量：6 月 5 日当周，全国主销区销量为 6052.73 吨，环比下降 6.4%。

3. 宏观预期

• 中长期趋势：2026年下半年蛋价将高位震荡。
• 阶段性回调：6月中下旬至7月上旬，受梅雨淡季及产能边际恢复影响，蛋价面临阶段性回调压力，但回调幅度有限。
• 需求释放：7月中下旬起，中秋备货需求逐步释放，叠加高温减产效应，蛋价有望再度走强。
• 供应回归：2026年四季度开始，前期补栏的鸡苗逐步进入产蛋周期，市场供应量有望回归合理区间，蛋价整体面临回调压力。

4. 风险因素

• 现货价格超预期上涨：可能推动期货价格进一步上行。
• 养殖成本上升：玉米、豆粕价格持续上涨，推高养殖成本。
• 消费疲软：端午节备货需求不及预期，终端消费疲软。
• 天气影响：南方梅雨季节影响鸡蛋储存和运输，高温高湿环境导致产蛋率下降、储存难度加大、运输损耗增加。

当日逻辑

1. 核心逻辑

• 当前蛋鸡养殖利润约为 80.54 元/只，处于近五年高位，刺激养殖户补栏意愿和延淘情绪。
• 鸡蛋期货波动程度自 5 月中旬后开始增加，6 月初隐含波动率超过 40%，处于偏高水平。

2. 重要逻辑

• 梅雨季节影响：南方梅雨季节预计于 6 月中旬开启，高温高湿环境对鸡蛋市场形成多重压制，包括产蛋率下降、储存难度加大和运输损耗增加。

3. 宏观逻辑

• 2025 年蛋鸡养殖行业经历深度亏损，养殖户提前集中淘汰老鸡，导致 2026 年 4-6 月新开产蛋鸡数量不足，形成阶段性产能断层。

重要事件解读

• 养鸡概念股表现：以养鸡为主营或相关的上市公司股价上涨主要由鸡蛋期货价格带动，反映市场对蛋价上涨的预期，股价弹性与鸡蛋期货价格相关性提升，可作为市场情绪的辅助指标。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容及最终操作不作任何担保，交易者应自行判断是否符合其特定情形。
• 期市有风险，入市需谨慎。