20180603-安信证券-新股周报_新股板块分化期来临_短期估值承压_8页_490kb

新股周报总结（2018年6月3日）

核心内容

2018年6月3日的新股周报指出，新股板块进入分化期，短期估值承压。板块整体表现受到内外风险因素影响，出现明显调整，市场情绪趋于谨慎，投资者需关注基本面优秀的新股，等待估值与市场环境匹配的时机。

主要观点

• 市场整体表现：
  上周A股主要指数普遍下跌，其中上证综指下跌2.11%，深证成指下跌2.67%，创业板指下跌5.26%。新股板块平均跌幅达9.69%，显示出较强的波动性。

• 新股板块估值：
  当前新股板块市盈率为58倍，相对创业板市盈率比值为0.88，绝对估值处于中等水平，相对估值处于中高区域。短期来看，需等待市盈率回归至更安全的区间。

• 风险提示：
  市场面临系统性风险与风险偏好下行的风险，可能进一步影响新股板块的表现。

• 新股表现分化：
  上周有6只新股实现正收益，其中2只涨幅超过10%。然而，37只新股周涨幅为负，24只跌幅超过10%，显示板块内部分化加剧。

关键信息

1. 新股板块周涨跌幅

• 新股板块平均跌幅为 -9.69%
• 上证综指：-2.11%
• 深证成指：-2.67%
• 中小板指：-2.67%
• 创业板指：-5.26%

2. 新股估值情况

• 新股板块当前市盈率为 57.14倍
• 相对创业板市盈率比值为 0.88
• 绝对估值处于中等区域，相对估值处于中高区域
• 市场风险加剧，新股板块估值承压，需等待修复

3. 近端开板新股表现

• 上周新股板块估值承压，部分高估值新股出现显著回调
• 2017年1月至2018年5月，新股开板平均市盈率波动较大，整体趋势下行
• 2018年5月，4只新股开板，平均市盈率为 74.94倍

4. 新股申购情况

• 上周4只新股申购，其中宁德时代中签率最高（0.0937%），亿嘉和中签率最低（0.0156%）
• 本周仅1只新股申购：中信建投，申购日期为6月7日

5. 重点跟踪建议

• 基本面优秀的新股值得关注，如药明康德、深信服等
• 需耐心等待市场环境改善与估值修复
• 未来一段时间，新股板块或处于震荡分化状态

附录：相关报告

• 新股周报-短期新股板块仍值得期待（2018-05-27）
• 新股周报-短期新股板块活跃度或逐渐扩散（2018-05-20）
• 变数较多，寻求确定性-中小市值半月刊（5月上，第62期）
• 新股周报-新股板块或进入重要观察窗口期（2018-05-13）
• 新股周报-进入整理期，耐心等待有利时机（2018-05-06）

分析师信息

• 黄守宏：SAC执业证书编号 S1450511020024，联系方式：huangsh@essence.com.cn，021-35082092
• 李蕙：SAC执业证书编号 S1450514060002，联系方式：lihui@essence.com.cn，0755-82558362
• 桑威：SAC执业证书编号 S1450514060006，联系方式：sangwei@essence.com.cn，0755-82558335
• 曾捷：SAC执业证书编号 S1450516100001，联系方式：zengjie@essence.com.cn

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