20250811-国泰期货-烧碱_旺季合约偏多对待_3页_542kb

烧碱期货分析总结

基本面分析

• 锅炉碱市场表现：山东地区整体弱势维稳，交投一般，但部分累库企业库存有所下降。
• 库存情况：前期山东市场表现稳定，局部产业库存小幅减少。

市场状况分析

• 原因：由于企业开工较高，需求处于淡季，加上50碱出口价格博弈导致订单减少，再加上08合约低价仓单冲击，加剧市场负反馈。
• 未来展望：虽然09合约已反映本轮价格预期调整，但成本端因液氯走弱而具支撑，并且年底广西增量产能预期对氧化铝需求产生支撑。此外，出口渠道仍在扩张，趋势上由于下游旺季补库预期，现负能量驱动向上，因此后期偏多对待，不建议追空。

趋势强度

• 山东烧碱现货与盘面价差走势略偏强，但当前趋势强度值为1，处于中性略偏向看多区间。
• 预计烧碱价格低位不宜空，后期或将偏强运行。