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光大期货煤化工商品日报（2026年8月21日）总结

一、核心内容概述

本报告聚焦尿素、纯碱、玻璃三大煤化工商品的市场分析，涵盖基本面、市场情绪、供需变化、库存情况及价格走势等多个维度，对市场未来走势作出判断。

二、主要品种分析

1. 尿素

• 市场表现：周四尿素现货市场多数继续上调，山东、河南等地价格上涨10~20元/吨。
• 供应情况：行业日产量20.26万吨，环比减少0.42万吨，同比增加0.74万吨，供应小幅回落。
• 需求情况：主流地区平均产销率回落至5%~67%区间，区域间差异明显。
• 库存变化：本周尿素企业库存167.83万吨，周环比下降0.61%，结束连续累库趋势，但库存仍处于同期高位。
• 出口动态：出口节奏加快，港口库存攀升，但弱现实压力仍存。
• 市场预期：市场在弱现实与强预期之间博弈，库存拐点或为基本面改善提供基础，后续在出口加快及印标结果等因素支撑下，或有阶段性向上行情，需关注国内需求、出口节奏、政策动态及印标结果。

2. 纯碱

• 市场表现：周四纯碱现货市场多数稳定，贸易商报价随盘面情绪波动，沙河地区重碱自提价上涨8元/吨。
• 供应情况：本周纯碱行业产量74.58万吨，周环比增加2.83%，前期检修装置恢复，供应压力上升。
• 库存变化：本周纯碱企业库存184.49万吨，较上周下降0.64%，社会库存上升3万吨。
• 需求情况：重碱下游玻璃板块产能稳定，但光伏玻璃冷修预期增强，刚需承压。
• 市场预期：纯碱基本面偏宽松，盘面低估值限制期价下跌空间，但供需失衡导致缺乏持续上涨动能，建议底部震荡思路，关注装置检修及下游产能变化。

3. 玻璃

• 市场表现：周四玻璃现货均价小幅下调至1067元/吨，日环比下跌3元/吨。
• 供应情况：行业日熔量维持14.22万吨/天，周内多条产线点火，短期产能回升，但中长期部分企业或因亏损停产。
• 库存变化：本周玻璃企业库存7441.4万重箱，周环比下降0.07%，连续三周去库，但库存仍处高位。
• 需求情况：主流地区现货产销率维持100%以上，沙河地区回落至90%附近，需求情绪尚可。
• 市场预期：玻璃现货成交情绪尚可，盘面止跌迹象明显，但缺乏持续上涨动能，短期底部震荡。后续需关注供应超预期冷修及“金九银十”旺季需求表现，长期趋势偏弱。

三、市场数据一览

四、图表分析

• 图1-图10展示尿素、纯碱、玻璃的期货价格走势、基差、价差等关键指标，反映市场波动及价格趋势。
• 图11为尿素-甲醇价差，图12为玻璃-纯碱价差，可用于判断相关品种之间的联动性及市场预期。

五、研究团队介绍

• 张笑金：资源品研究总监，专注于白糖产业，多次参与重大课题及评选，获多项荣誉。
• 张凌璐：资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃研究，多次获奖，具有丰富行业经验。
• 孙成震：资源品分析师，从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究，多次在权威媒体及评选中获奖。

六、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

七、免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性或完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者据此操作风险自担。