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胶版印刷纸市场总结（2025年06月12日）

核心内容概述

本报告聚焦于2025年6月12日胶版印刷纸市场行情，分析了当前现货市场与成本利润情况，并结合行业新闻对市场趋势进行了评估。整体来看，胶版印刷纸市场呈现震荡运行态势，价格基本稳定，市场参与者观望情绪浓厚。

现货市场价格

山东市场

• 高白双胶纸主流意向成交价格为5000-5200元/吨，部分本白双胶纸价格在4700-5000元/吨区间。
• 价格较上一工作日持平。
• 纸厂以稳价出货为主，部分接单情况有所好转。
• 经销商操作心态理性，买货意向不强。
• 下游印厂维持刚需采买，出版订单尚未集中提货。

广东市场

• 高白双胶纸主流意向成交价格为5000-5200元/吨，其中：
  • 晨鸣云豹：5100元/吨
  • 华夏太阳：5100-5200元/吨
  • 印爽：5100元/吨
  • 蓝叶：5000-5100元/吨
• 本白双胶纸主流意向成交价格为4900-5000元/吨，主要为70g天阳卷筒货源。
• 价格较上一工作日持平。
• 社会面订单整体一般，出版订单尚未开始提货。
• 下游印厂开工率有所下滑，经销商出货节奏偏缓慢，市场观望情绪加重。

成本利润分析

• 税前毛利小幅上升，显示纸厂盈利能力有所增强。
• 税后毛利略有改善，但整体仍为负值，表明税负对利润造成较大压力。

趋势强度评估

• 双胶纸趋势强度为0，表示市场处于中性状态。
• 趋势强度取值范围为**[-2, 2]**，其中：
  • -2：最看空
  • 2：最看多
• 当前市场缺乏明确方向，供需关系未出现明显变化，价格波动有限。

主要观点

• 当前胶版印刷纸市场整体震荡运行，价格基本持平。
• 纸厂稳价出货为主，接单情况有所好转，但整体仍偏保守。
• 经销商操作理性，买货意向不强，市场情绪偏谨慎。
• 下游印厂开工率下降，出版订单尚未集中提货，需求端支撑不足。
• 成本端略有下降，税前毛利小幅上升，但税后毛利仍为负，表明税负影响显著。
• 市场整体观望情绪加重，短期内价格走势难有明显突破。

关键信息

• 数据来源：卓创资讯、国泰君安期货研究
• 报告发布单位：国泰君安期货有限公司
• 分析师：高琳琳、石忆宁
• 投资建议：本报告不构成具体业务的推介，亦不提供投资、法律、会计或税务建议，投资者应自行评估风险，谨慎决策。
• 免责声明：报告信息来源于已公开资料，准确性、完整性或可靠性无法保证，过往表现不预示未来走势，市场有风险，投资需谨慎。

总结

综上所述，2025年6月12日胶版印刷纸市场呈现震荡态势，价格基本稳定，但市场情绪偏谨慎。纸厂和经销商操作理性，下游需求疲软，整体市场处于观望状态。短期内价格走势可能仍以窄幅波动为主，投资者需密切关注需求变化与成本波动，理性判断市场走向。