> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要总结 ## 核心内容 本次晨会主要围绕近期多家上市公司发布的2026年半年度业绩预告及行业发展趋势进行分析，重点聚焦于**红外设备行业**和**PCB设备及锂电设备行业**，并涉及**化妆品ODM行业**的市场表现。 ## 一、产业综合组 ### 睿创微纳 - **业绩预增**：预计2026年上半年实现归母净利润12至13亿元，同比增长242%至270%。 - **扣非净利润**：11.7至12.7亿元，同比增长256%至287%。 - **增长原因**： - 行业需求高度景气，公司订单充足。 - 产能持续释放，二季度营业收入实现同比和环比双增长。 - **展望**：下半年有望进一步释放供给弹性，承接并交付更多订单。 ### 高德红外 - **业绩预告**：预计上半年净利润中值13.6亿元，同比增长超9倍。 - **行业景气度**：红外设备行业整体景气度显著好转。 ### 大族激光 - **业绩快报**： - 营收134.13亿元，同比增长76.19%。 - 归母净利润12.86亿元，同比增长163.47%。 - 扣非净利润13.94亿元，同比增长434.13%。 - **二季度利润**：约9.32亿元，同比增长187%。 - **在手订单**：截至2025年末，公司在手未交付订单约89亿元。 - **新签订单**：2026年上半年新签订单约160亿元，同比增长100%以上。 - **增长驱动**： - AI服务器和高速网络交换机等计算基础设施的部署推动AIPCB相关解决方案营收增长超100%。 - 消费电子设备订单营收增长约180%。 - 锂电设备受益于头部客户扩产及海外属地化产线配套，营收增长约45%。 - **行业展望**：PCB设备和锂电设备行业需求持续旺盛，受益于全球PCB扩产、储能需求增长及新能源车产量上升。 ## 二、消费组 ### 青松股份 - **业绩预告**： - 营收约11.07亿元，同比增长18.16%。 - 归母净利润5000万至6100万元，同比增长82.43%至122.57%。 - 扣非净利润同比增长88.67%至131.02%。 - **盈利增速快于收入增速**：主要受益于： - 客户订单需求增长，终端消费复苏带动化妆品ODM环节改善。 - 公司主动筛选优质客户，聚焦高质量订单。 - 产品研发和产品结构调整提升订单质量。 - 折旧和摊销规模同比下降，放大了利润弹性。 - **行业判断**：化妆品ODM业务已从收入恢复阶段进入**订单质量和盈利能力同步改善**的阶段。 ## 风险提示 - 对上述事件发展趋势的点评，存在由于**经济增长、行业竞争、销售不及预期**等因素变化而**不如预期**的可能。 ## 投资评级说明 | 评级类别 | 具体评级 | 评级定义 | |----------------|--------------|--------------------------------------------------------------------------| | 股票投资评级 | 强烈推荐 | 预计6个月内，股价涨幅超同期市场基准指数20%以上 | | | 审慎推荐 | 预计6个月内，股价涨幅超同期市场基准指数5-20%之间 | | | 中性 | 预计6个月内，股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间 | | | 回避 | 预计6个月内，股价表现弱于市场基准指数5%以上 | | 行业投资评级 | 推荐 | 行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数 | | | 中性 | 行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数 | | | 回避 | 行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数 | ## 重要声明 - 本报告由第一创业证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。 - 报告仅供客户使用，未经授权不得转发或传播。 - 信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。 - 本公司及其关联机构可能持有报告中提及的公司证券头寸，并可能为其提供相关服务。 ## 联系方式 | 地点 | 地址与联系方式 | |--------------|----------------------------------------------------------------------------------| | 公司总部 | 深圳市福田区福华一路115号投行大厦20楼<br>TEL:0755-23838888<br>FAX:0755-25831718 | | 北京办事处 | 北京市西城区广宁伯街2号金泽大厦东区16层<br>TEL:010-63197788<br>FAX:010-63197777 |