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2023年3月24日晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要分析了农产品市场各品种的近期走势及基本面变化，涵盖了豆类、油脂、水果、谷物、糖类等主要品种。整体市场氛围偏弱，受宏观经济压力、国际供需变化及政策影响，多数品种价格承压，部分品种因库存压力或成本支撑减弱而下跌，个别品种则因需求改善或政策利好而有所支撑。

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主要观点与关键信息

豆一

• 价格变动：隔夜上涨 $-0.48%$。
• 基本面：大豆种植补贴政策出台，农户种植意愿改善，但国产大豆内生消费动力不足，供大于求。
• 政策支持：国家推出一揽子支持政策，包括提高补贴标准、加大收储力度。
• 风险因素：进口大豆后期冲击可能影响价格。
• 技术面：价格围绕60日均线震荡。

豆二

• 价格变动：隔夜上涨 $-1.88%$。
• 国际供应：巴西大豆收割进度低于预期，后期卖压增加；阿根廷天气改善有限，对作物评级影响不大。
• 国内到港：3月大豆到港量恢复，但总体偏低，限制库存累积。
• 宏观因素：美联储加息、全球经济忧虑拖累市场情绪。
• 技术面：维持弱势，关注美豆种植面积评估。

苹果

• 库存变化：全国冷库库存548.49万吨，较上周减少24.87万吨。
• 市场动态：山东产区走货加快，陕西走货提速但不及去年同期。
• 需求支撑：清明备货阶段，价格偏低水果走货加快，支撑苹果市场。
• 技术面：主力价格在8500元/吨存支撑，建议短期观望。

玉米

• 价格变动：隔夜上涨 $0.07%$。
• 供应端：东北余粮不多，贸易商及深加工企业库存增加，下游需求有限。
• 进口影响：进口利润向好，进口量或超预期；俄罗斯谷物进口预期增加。
• 成本支撑：小麦价格下跌，玉米成本支撑减弱。
• 技术面：短期偏弱运行，操作上建议观望。

棉花

• 价格变动：ICE5月期棉下跌 $0.89%$。
• 基本面：棉花商业库存达年度峰值，供应宽松；消费端需求疲软。
• 宏观影响：美联储加息提振商品市场，但整体氛围偏弱。
• 技术面：建议郑棉2305合约短期偏空对待。

红枣

• 库存变化：库存继续下降，中小企业原料发运加快。
• 消费周期：进入淡季，小级别现货价格承压。
• 市场动态：销区市场供应充足，小批量成交为主。
• 技术面：建议郑枣2305合约短期偏空对待。

淀粉

• 价格变动：隔夜上涨 $0.50%$。
• 基本面：受玉米下跌影响，淀粉价格偏弱，库存压力仍存。
• 技术面：短期偏弱运行，需关注玉米走势。

鸡蛋

• 价格支撑：现货价格处于同期高位，受养殖成本支撑。
• 供应预期：蛋鸡存栏回升，远期供应增加；玉米、豆粕价格下跌，成本走弱。
• 市场表现：期价增仓下跌，建议短期观望。

生猪

• 供应端：产能缓慢恢复，二次育肥出栏压力增加。
• 需求端：大猪需求下降，猪价在14元/千克附近有政策底。
• 市场走势：弱势震荡，下行空间有限。

豆粕

• 价格变动：隔夜上涨 $-1.69%$。
• 基本面：豆粕去库缓慢，油厂开机率低；下游饲料企业不看好后市。
• 宏观因素：美联储加息、全球经济担忧，市场偏悲观。
• 技术面：继续下跌，建议短期观望。

菜油

• 价格变动：隔夜上涨 $-2.93%$。
• 基本面：国内供应充足，储备轮出，价格承压。
• 国际因素：全球油菜籽产量上调，澳大利亚丰收，进口成本支撑减弱。
• 技术面：短期偏弱运行，关注市场供需变化。

棕榈油

• 价格变动：隔夜上涨 $-1.81%$。
• 产量与出口：产量环比下降，出口量回升，利于库存消化。
• 国内需求：下游需求好转但未明显消化库存。
• 技术面：偏弱震荡，需关注宏观及油脂整体走势。

花生

• 价格变动：花生2310合约收跌 $1.02%$。
• 基本面：进口量增加，国内油厂收购意愿下降，开机率低。
• 技术面：1小时MACD指标绿色动能柱缩窄，建议偏弱思路看待。

菜粕

• 价格变动：隔夜上涨 $-2.05%$。
• 基本面：加籽供应充足，油厂开机率回升，菜粕产出增加。
• 需求支撑：南方水产养殖启动，豆菜粕价差扩大，菜粕替代优势凸显。
• 技术面：建议短期偏弱对待。

白糖

• 价格变动：ICE原糖期货收跌 $1.20%$。
• 基本面：广西糖减产已成定局，支撑糖价；进口糖供应减少。
• 市场动态：2月销糖数据良好，进口量处于近三年低位。
• 技术面：建议郑糖2305合约短期维持多单。

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总体市场展望

整体来看，2023年3月农产品市场受宏观经济疲软、国际供需变化及政策影响，多数品种价格承压，市场情绪偏悲观。建议投资者关注各品种基本面变化及政策动向，合理控制仓位，短期以观望为主。