2016年-世界发展银行全球_The_Nexus_of_Financial_Inclusion_and_Financial_Stability___A_Study_of_Trade-Offs_and_Synergies_45页_908kb

报告摘要

本研究探讨了金融包容性与金融稳定性之间的关系，分析了它们之间可能存在的协同效应与权衡。研究指出，这两者并非完全独立，而是存在复杂的相互作用。政策制定者在推进金融包容性与金融稳定性时，需要充分考虑这种关系，以避免不利后果或最大化政策效果。

金融包容性与金融稳定性存在负相关：总体来看，金融包容性与金融稳定性之间存在负相关关系，表明两者之间存在更多的权衡而非协同效应。然而，这种相关性分布较为分散且呈现双峰形态，说明在某些情况下也可能出现协同效应。
金融包容性可能对金融稳定性产生双重影响：一方面，广泛的金融服务使用有助于金融机构分散风险，提高稳定性；另一方面，过度的个人信贷使用可能增加尾部风险，导致银行危机。
政策框架对两者关系有重要影响：国家的金融开放程度、财政自由度、教育水平以及信用信息系统的深度是影响金融包容性与金融稳定性关系的关键因素。金融开放可能增加权衡，而财政自由度、教育和信用信息深度则有助于产生协同效应。
金融包容性对不同经济主体和金融工具的影响不同：对企业和个人的金融包容性影响金融稳定性的机制存在差异。例如，企业使用信用工具可以降低不良贷款率，而个人使用信用工具可能增加系统性风险。
金融稳定性可以促进金融包容性：金融稳定有助于增强公众对金融系统的信任，从而提高金融包容性，增加正式储蓄的可能性。

定义：金融包容性指的是个人和企业使用多种金融服务（账户拥有、支付、储蓄、信贷、保险）的能力。
测量：
- 个人：使用全球金融包容指数（Global Findex）和企业调查数据（Enterprise Surveys）进行测量，包括信用卡拥有、从金融机构借款、储蓄、保险和电子支付等指标。
- 企业：通过企业调查数据测量，包括企业账户拥有、使用银行融资、用于商业目的的储蓄和支付等。

定义：金融稳定性从三个维度进行衡量：金融系统的韧性、关键金融中介领域的波动性以及金融危机的后果。
测量：
- 韧性：使用资本充足率、Z-Score等指标衡量金融机构的偿付能力和流动性。
- 波动性：通过计算信贷和存款增长率的标准差来衡量。
- 危机后果：包括收入损失、政府干预成本和信贷风险峰值。