20160328-长城证券-农林牧渔周报_猪价维持强势_鸡价回调_12页_813kb

投资分析总结

核心内容概述

本报告由长城证券分析师王建虎发布，主要分析了农业板块近期表现及主要农产品价格走势，并对养殖行业提出投资建议。整体来看，农林牧渔板块在上周表现突出，周涨幅达5.15%，在申万23个一级子行业中排名第一。猪价维持强势，鸡价回调，水产品价格低位运行，部分谷物价格下跌，豆类价格略有上涨，饲料价格整体偏弱。

主要观点

1. 农业板块表现强劲

• 上周农林牧渔板块周涨幅为5.15%，显著高于沪深300指数（0.82%）。
• 子板块中，种植、养殖和饲料分别上涨12.9%、7.5%和6.5%。
• 个股表现亮眼，唐人神、禾丰牧业、民和股份、中牧股份等涨幅靠前。

2. 猪价持续上涨，鸡价回调

• 全国外三元仔猪均价为48.63元/公斤，周涨幅4.06%。
• 生猪价格为19.68元/公斤，周涨幅2.48%。
• 猪肉大宗价为24.2元/公斤，周涨幅2.98%。
• 鸡价在前期上涨后回调，白羽肉鸡价格下跌9.1%，鸡苗价格下跌10.11%。

3. 水产品价格低位运行

• 鲍鱼、海参、扇贝价格与上周持平。
• 草鱼价格下跌5%，鲤鱼价格下跌6%。

4. 谷物价格波动

• 晚籼米周涨幅0.48%，粳米周跌幅1.17%。
• 玉米现货价下跌1.95%，小麦现货价下跌0.49%。
• 国际市场CBOT玉米价格大幅上涨54%，小麦价格小幅下跌0.05%。

5. 豆类价格小幅上涨

• 国内大豆价格上涨0.52%，豆粕价格上涨1.48%。
• 国际市场CBOT大豆价格上涨1.42%，豆粕价格上涨3.38%。

6. 饲料价格维持弱势

• 肉鸡配合饲料价格下跌0.32%，育肥猪配合饲料价格与上周持平。

关键信息

投资建议

• 主线一：基本面持续改善，一季报业绩大幅增长的养殖股，重点推荐天邦股份、圣农发展、牧原股份（停牌）、正邦科技、雏鹰农牧、新希望和华英农业等。
• 主线二：关注养殖后周期类标的，如瑞普生物、大北农和中牧股份。

行业动态

• 现代种业发展：农业部强调“十三五”期间要加快种业强国建设，推动企业整合资源，提升创新能力。
• 农产品追溯管理：农业部计划年底前建成全国农产品追溯管理平台，提升食品安全。
• 生猪价格调控：发改委指出当前猪价上涨具有恢复性和补偿性，建议养殖户理性判断，避免产能过度扩张。
• 全球粮食供需：美国农业部继续调高粮食产量，中国玉米产量同比减少6.34%。
• 农村“两权”抵押贷款：央行出台试点办法，鼓励金融机构开展农村土地经营权和住房财产权抵押贷款，支持农业发展。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间；
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间；
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

联系方式

分析师

• 王建虎
  电话：010-88366060-8787
  邮箱：wangjh@cgws.com
  执业证书编号：S1070514050002

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  • 李丹：0755-83699629，18665289977，ldan@cgws.com
  • 李小音：0755-83516187，18562591899，lixiaoyin@cgws.com
  • 吴林蔓：0755-83515203，13418560821，wulinman@cgws.com

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  • 王媛：010-88366060-8807，18600345118，wyuan@cgws.com
  • 李珊珊：010-88366060-1133，18616891195，liss@cgws.com
  • 杨徐超：010-88366060-8795，18611594300，yangxuchao@cgws.com
  • 申涛：010-88366060-8777，15801188620，shentao@cgws.com

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