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晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会聚焦于债券市场、医药行业、机械军工领域以及多个财经热点，涵盖了宏观经济、行业趋势、公司动态和投资策略等方面的内容。整体来看，市场情绪偏向谨慎，部分行业和个股出现结构性机会，值得重点关注。

主要观点与关键信息

一、固收市场：温水煮青蛙式调整

• 投资策略：利率债市场仍处调整期，短期不会快速上行，建议机构维持短久期策略。
• 基本面分析：
  • 猪肉价格回升，叠加猪疫情因素，通胀压力或持续。
  • 商品市场前期涨幅过大，需等待宏观数据验证，不宜过早判断债券市场机会。
  • 外贸数据受春节因素影响，不能代表整体趋势，外需仍有支撑。
• 信用债市场：
  • 信用债市场供需两旺，二级市场出现分化，长端和高收益品种调整压力较大。
  • 短久期和中等评级品种表现较强，需警惕调整压力向中等级信用品种传导。

二、医药行业：广誉远复牌点评

• 公司动态：
  • 广誉远因重大资产重组停牌，现已复牌。
  • 公司拟通过定增收回山西广誉远40%股权，并募集12.25亿元用于中医药产业链建设。
• 点评要点：
  • 定增将解决历史遗留问题，业绩拐点已现，有望实现承诺业绩。
  • 传统中药板块、保健酒板块以及国医堂网络有望成为公司新增业绩增长点。
• 投资建议：
  • 停牌前股价为31.98元，预计复牌后将补跌2-3个跌停板，补跌后为买入良机。
  • 维持“推荐”评级。

三、机械军工：海默科技深度报告

• 公司概况：
  • 拥有美国页岩油气开发区块，受益于油价回暖。
  • 传统主业受油价低迷影响，但未来有望通过新市场开拓和产品升级恢复增长。
• 投资要点：
  • 油价反弹将直接提升公司油气开采业务的业绩弹性。
  • 公司布局油田环保业务，拟募资7.2亿元用于环保装备生产，预计新增营收8.75亿元。
• 投资建议：
  • 首次覆盖给予“推荐”评级，预计15-17年归母净利润分别为1187万元、6700万元、8700万元。
• 风险提示：
  • 国际原油价格持续低迷可能影响公司业绩。

财经要闻与行业动态

行业掘金

1. 充电桩行业：京沪大力布局，2016年投资有望保持高增长，相关个股如科士达、中恒电气等值得关注。
2. 两孩政策：配套政策酝酿中，婴幼产品市场潜力巨大，相关公司如西部牧业、高乐股份等或受益。
3. 碳纳米管：或掀起组织再生革命，概念股如锦富新材、楚江新材等受到关注。
4. 草甘膦涨价窗口：CAC2016展会期间，草甘膦价格有望上涨，相关龙头如新安股份、扬农化工等或受益。
5. 稀土产业：赣州出台十项措施支持发展，关注五矿稀土、广晟有色等。
6. 油价回暖：国际油价反弹，带动油气产业链关注度提升，关注海默科技、金洲管道等。
7. 涤纶价格上涨：成本推动和需求复苏双重支撑，关注海利得、桐昆股份等。
8. 科技园区：创新驱动发展政策推动，科技园区或成重要载体，关注张江高科、中关村等。
9. 物流业创新：“十三五”规划推动物流业发展，关注中储股份、交运股份等。
10. 人工智能：AlphaGo与李世石的人机大战引发关注，人工智能或成未来产业变革核心，关注长高集团、科大讯飞等。
11. 智能家居：AWE展会聚焦智能家居，相关个股如和而泰、和晶科技等或受益。
12. 微信电视：或引领产业新生态，关注深康佳A。

公司动态

• 金融：南京银行股东减持，中电鑫龙业绩大增。
• 环保：伟明环保设立环保科技子公司。
• 新能源与电力设备：林洋能源、中材科技等公司有重大事项。
• 通信：国民技术芯片出货，北斗星通切入天线市场。
• 计算机：达实智能业绩预增，大智慧终止重组。
• 电子：万润科技获核准，康强电子股东减持。
• 传媒互联网：道博股份、掌趣科技等公司有重组或投资动态。
• 机械军工：杭氧股份、日发精机等公司有定增或增持动作。
• 医药生物：广誉远复牌，康美药业推出激励计划。
• 基础化工：康得新投资VR/AR，天马精化实际控制人变更。
• 煤炭：神火股份胜诉，黑化股份焦炭系统停产。
• 金属：利源精制定增切入高端装备制造。
• 建筑与装饰材料：西部建设获核准。
• 房地产：新城控股定增加码地产业务，中国武夷中标海外项目。
• 建筑和工程：美尚生态、三维工程等公司有重大项目。
• 交通运输仓储：怡亚通股东增持。
• 纺织和服装：七匹狼终止重组，雅戈尔获举牌。
• 批发和零售贸易：昆百大A股东减持，中央商场实控人股份被冻结。
• 社会服务业：长白山股东拟减持。
• 食品饮料：洽洽食品、通葡股份等公司业绩增长。
• 农林牧渔：正邦科技售猪环比下降，武昌鱼终止重组。
• 新股申购：白云电器即将申购，申购价格8.50元，市盈率23倍。

投资评级体系

• 公司投资评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%—10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。
• 行业投资评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%—5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

联系信息

• 联系人：吴紫翔
• 电话：010-66500991
• 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com

附：海外市场表现（部分）