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塑料与PP期货2022年7月19日早评总结

核心内容概述

本报告由银河期货能化投资研究部周琴撰写，发布于2022年7月19日，内容涵盖塑料与聚丙烯（PP）期货的行情复盘、现货市场情况、重要资讯及交易策略分析。报告旨在为投资者提供市场动态和策略建议，但明确指出仅为参考，不构成买卖依据。

行情复盘

• 塑料（L2209）：

  • 昨日大幅反弹，收于7927点，上涨4.74%或359点。
  • 夜盘继续上涨，收于8010点，上涨1.05%或83点。

• 聚丙烯（PP2209）：

  • 昨日大幅反弹，收于8021点，上涨4.43%或340点。
  • 夜盘小幅上涨，收于8066点，上涨0.56%或45点。

现货市场情况

• 塑料（LLDPE）：

  • 华北大区线性部分下跌50-100元/吨。
  • 华东大区线性部分下跌50元/吨。
  • 华南大区线性部分上涨50-100元/吨。
  • 国内LLDPE主流价格区间为7950-8650元/吨。

• 聚丙烯（PP）：

  • 国内PP市场行情小幅整理，波动范围为20-50元/吨。
  • 华北拉丝主流价格在8000-8080元/吨。
  • 华东拉丝主流价格在8050-8150元/吨。
  • 华南拉丝主流价格在8250-8400元/吨。

重要资讯

塑料

1. PE检修比例：昨日PE检修比例为18.6%，环比上升2.4个百分点。
2. 装置动态：连云港石化40万吨/年HDPE装置今日开车产FS7000，此前于6月16日停车。
3. 库存情况：昨日库存修正至77万吨，今日主要生产商库存水平为74万吨，较前一工作日去库3万吨，降幅为3.90%。去年同期库存约为72.5万吨。

聚丙烯（PP）

1. PP检修比例：昨日PP检修比例为16.4%，环比上升1.2个百分点。
2. 装置动态：青海盐湖16万吨PP装置于7月2日停车，7月15日开车。
3. 库存情况：库存修正至77万吨，今日库存为74万吨，去库3万吨，降幅为3.90%。去年同期库存约为72.5万吨。

交易策略分析

塑料

• 估值：油制利润有所修复，但仍亏损；煤制利润也步入亏损；进口倒挂，下游利润高位，塑料估值偏低。
• 供应端：检修比例仍处于高位，供应增量有限。
• 需求端：需求现状较弱，但存在边际改善的预期。
• 宏观环境：悲观氛围有所缓解，短期存在反弹可能。

聚丙烯（PP）

• 估值：与塑料类似，油制利润修复但亏损，煤制利润也亏损，进口倒挂，下游利润高位，PP估值偏低。
• 供应端：检修比例仍处于高位，供应增量有限。
• 需求端：需求现状较弱，但存在边际改善的预期。
• 宏观环境：悲观氛围有所缓解，短期存在反弹可能。

关键信息总结

投资建议

• 从短期来看，塑料和PP均存在反弹可能。
• 供应端检修比例高位，短期内供应增长有限。
• 需求端虽弱，但存在边际改善的预期。
• 估值偏低，叠加宏观氛围的改善，或为短期支撑因素。

作者与联系方式

• 作者：周琴，银河期货能化投资研究部
• 从业资格号：F3076447
• 投资咨询证书号：Z0015943
• 联系方式：
  • 电话：021-65789376
  • 邮箱：zhouqin_qh@chinastock.com.cn
  • 微信公众号：银河能化

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