> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国再生能源投资有限公司总结 ## 核心内容 中国再生能源投资有限公司（CRE）是一家在开曼群岛注册成立的公司，主要业务为在中国可再生能源领域进行投资和运营，包括风力发电和太阳能发电项目。公司通过国家招标获得多个风力发电项目，如单晶河和绿脑包风力发电场，并在河南嵩县新增风力发电场，显著提升发电能力与盈利能力。此外，公司还涉足分布式太阳能项目，如南濬分佈式太陽能項目。 ## 主要观点 - **业务模式**：CRE作为中国可再生能源领域的主要投资者和运营商，负责项目的投资、开发、建设与运营，以提供稳定可靠的电力。 - **项目表现**：2021年，公司多个风力发电场的风速和发电量均显著增长，限电情况改善，提升了整体盈利能力。 - **财务表现**： - 2021年营收达2.503亿港元，同比增长21%。 - 毛利增长45%至1.121亿港元。 - 净利润增长32%至1.134亿港元，每股盈利达4.52港仙。 - **市场环境**：中国电力需求增加，尤其在2021年增长10.3%。由于煤炭短缺，可再生能源需求上升，风电输出同比增长40%。 - **政策支持**：中国政府将可再生能源列为重点发展领域，推动碳达峰与碳中和目标，促进风电和太阳能发电的发展。 - **未来展望**：随着电力价格上升和政策支持，CRE预计未来几年将继续受益于可再生能源市场的发展。 ## 关键信息 ### 项目概况 - **张北项目**：为2022年北京冬奥会张家口气象场提供电力，是中国首个完全使用可再生能源供电的奥运会。 - **单晶河风力发电场**：2009年建成，2021年发电量达423.8 GWh，同比增长11%，风速达6.2 m/s。 - **绿脑包风力发电场**：与中节能合营，2021年发电量为188.7 GWh，利用小时为1,878小时。 - **嵩县风力发电场**：2021年发电量达167.6 GWh，利用小时为2,265小时，毛利率达65%，为集团最高。 - **四子王旗一期及二期**：总装机容量99 MW，2021年发电量218.9 GWh，利用小时2,211小时。 - **昌马风力发电场**：201 MW装机容量，2021年发电量470.9 GWh，利用小时2,343小时。 - **牡丹江及穆棱风力发电场**：总装机容量59.5 MW，2021年发电量71.3 GWh，利用小时1,198小时。 ### 财务概况 - **营收**：2021年营收为2.503亿港元，较2020年增长21%。 - **毛利**：2021年毛利达1.121亿港元，同比增长45%。 - **净利润**：2021年净利润为1.134亿港元，同比增长32%。 - **汇率收益**：因人民币升值，公司获得830万港元的汇兑收益。 - **银行借款**：截至2021年底，集团总银行借款为5.88亿港元，较2020年减少。 - **流动资金**：2021年底流动资金为1.972亿港元，较2020年增长。 - **资产负债率**：2021年底为27%，较2020年下降。 ### 风险管理 - 风险管理贯穿集团所有层面，从项目日常运营到企业战略制定。 - 风险分为六大类：政策及法规、法律及合规、安全、健康及环境、财务、运营及声誉。 - 风险评估基于后果和可能性，采取自下而上的方式每半年进行识别和审查。 ### 战略目标 - 集团战略为“Grow · Advance · Sustain”，致力于持续发展可再生能源项目，提高盈利能力，创造可持续价值。 - 未来计划继续拓展可再生能源项目，寻找增长投资机会，推动技术创新与业务发展。 ### 前景展望 - 随着电力需求增加和电力价格上升，风电市场前景良好。 - 2022年预计基准电价将上升，尤其在电力短缺地区。 - 政策支持将推动可再生能源发展，CRE将继续受益。 ## 附注信息 - **股票代码**：987 - **注册办事处**：Cricket Square, Hutchins Drive, P.O.Box 2681, Grand Cayman KY1-1111, Cayman Islands - **香港总部**：75 Mody Road, South Seas Centre, 9/F., Tower 1, Tsimshatsui East, Hong Kong - **主要往来银行**： - 交通银行股份有限公司 - 中国建设银行股份有限公司 - 招商银行股份有限公司 - 大新银行有限公司 - 中国工商银行股份有限公司 - 上海浦东发展银行股份有限公司 - **公司秘书**：赖锦权先生 - **核数师**：大华马施云会计师事务所有限公司 - **董事**： - 执行董事：黄刚（主席兼行政总裁）、梁荣森（首席财务官）、黄植良、李肇怡 - 独立非执行董事：郑毓和、田玉川、张颂义 - **电子邮件**：info@cre987.com - **网址**：www.cre987.com