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文档内容总结

核心内容概述

本文档为光大证券研究所发布的三份2025年年报点评报告，分别针对特锐德（300001.SZ）、盐津铺子（002847.SZ）和盈康生命（300143.SZ）三家上市公司进行分析，总结其2025年经营业绩及未来发展方向。

公司分析总结

特锐德（300001.SZ）

• 2025年业绩表现：

  • 营收：157.86亿元，同比增长2.68%
  • 归母净利润：12.43亿元，同比增长35.62%
  • 扣非归母净利润：10.35亿元，同比增长35.46%
  • 每10股派发现金红利2.00元（含税）

• 季度表现：

  • 2025年第四季度营收：59.52亿元，同比增长21.86%
  • 归母净利润：5.57亿元，同比增长18.59%
  • 扣非归母净利润：4.54亿元，同比增长19.87%

• 主要观点：

  • 公司电力设备业务持续增长，海外市场拓展加速。
  • 积极推进SST（超级电容器）产品研发，增强技术竞争力。
  • 业绩增长主要得益于主营业务的稳定发展和海外市场贡献。

盐津铺子（002847.SZ）

• 2025年业绩表现：

  • 营收：57.62亿元，同比增长8.64%
  • 归母净利润：7.48亿元，同比增长16.95%
  • 扣非归母净利润：7.15亿元，同比增长25.86%

• 季度表现：

  • 2025年第四季度营收：13.35亿元，同比下降7.49%
  • 归母净利润：1.44亿元，同比下降2.12%
  • 扣非归母净利润：1.61亿元，同比增长12.08%

• 主要观点：

  • 公司持续优化产品结构，提升高附加值产品占比。
  • 渠道策略调整，推动销售效率提升。
  • 尽管四季度营收有所下滑，但扣非净利润仍保持增长，反映公司盈利能力增强。

盈康生命（300143.SZ）

• 2025年业绩表现：

  • 营收：18.86亿元，同比增长20.93%
  • 归母净利润：0.69亿元，同比下降40.62%
  • 扣非归母净利润：1.07亿元，同比增长28.50%

• 主要观点：

  • 公司主营业务增长显著，医疗服务与器械业务双轮驱动。
  • 归母净利润下降主要由于并购标的超额完成业绩承诺导致交易对价调增，产生非经常性损失。
  • 扣非净利润增长反映公司核心业务盈利能力提升，业绩稳健。

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