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主题公园引导未来，结合政策优选标的

核心内容

本报告为2014年10月31日发布的传媒行业周报，由分析师蒋昊乐撰写。报告分析了全球及中国传媒行业动态、A股上市公司表现以及市场热点，结合政策导向，对传媒行业进行了投资评级与标的推荐。

主要观点

• 行业整体表现：本周渤海传媒行业指数上涨3.46%，跑赢沪深300（3.05%）和创业板（3.24%）。尽管市场回暖，但尚未受到主力资金明显追捧，短期回调风险仍存。
• 政策利好：随着利好政策的不断出台，传媒行业迎来新的发展机遇，特别是影视动漫、传统平媒和体育概念板块。
• 投资评级：整体维持“中性”投资评级，但对部分子行业和个股持“看好”态度。
• 重点推荐标的：光线传媒、浙报传媒、中体产业、歌华有线、中视传媒为当前推荐标的。

关键信息

全球市场动态

1. 美影协封杀谷歌眼镜：美国电影协会与影院业主协会联合禁止观众佩戴谷歌眼镜等可穿戴设备入场，但业内人士认为该政策实际效果有限。
2. 互联网电视地位提升：美国联邦通信委员会拟将互联网电视服务商与有线、卫星电视服务商地位等同，引发直播电视市场新一轮竞争。
3. 盗版问题：美国点名中国多家网站盗版，包括迅雷和人人影视字幕站，呼吁加强知识产权保护。
4. 亚马逊与阿歇特纠纷：亚马逊与出版商阿歇特的争执可能影响其在线销售，引发消费者对亚马逊形象的质疑。
5. 儿童图书推动电子书发展：美国儿童及青少年图书带动电子书市场增长，成为推动电子书发展的主要动力。

我国市场动态

1. 电影市场表现：第43周票房约4.3亿，环比小幅下降。《超体》以3天1.2亿成绩领跑，但《心花路放》即将下线，市场热度或将减弱。
2. 电视剧市场情况：第43周网络播放量约16.6亿，环比微升。《风中奇缘》和《北平无战事》表现突出，而《马向阳下乡记》播放量下滑明显。
3. 阿里与优酷土豆合作：双方推进“DT”化进程，推出“边看边买”和“玩货”等视频营销模式，助力小企业品牌推广。
4. 体育产业政策：国务院发布体育产业政策，体育总局正研究推动赛事改革，包括细化审批、完善目录、加强监管等。

A股上市公司表现

市场热点跟踪

• 行业指数：渤海传媒指数上涨3.46%，跑赢大盘。
• 子板块表现：营销服务、网络服务、平面媒体涨幅较大。
• 个股表现：
  • 涨幅前五名：三五互联（+16.41%）、东方财富（+15.86%）、腾信股份（+14.76%）、天龙集团（+14.09%）、北巴传媒（+12.85%）。
  • 跌幅后五名：中科云网（-7.72%）、熊猫烟花（-2.86%）、思美传媒（-1.23%）、乐视网（-1.44%）、中体产业（-0.37%）。

结论

传媒行业在政策利好推动下，尤其是主题公园建设和体育产业改革，迎来新的发展机遇。尽管短期市场回调风险存在，但中长期看好影视动漫、传统平媒和体育概念板块。建议关注光线传媒、浙报传媒、中体产业、歌华有线、中视传媒等优质标的。