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机械行业周报总结（2014年01月06-01月10）

核心内容概述

2014年机械行业整体表现“强于大市”，行业运行持续平稳向好，可投资领域增多，投资机会广泛。报告重点分析了仪器仪表、农业机械、工业自动化、海外经济复苏等细分领域，并推荐了“3+3+3”组合的个股。

主要观点

• 机械行业整体向好：2014年机械行业整体可投资性显著增强，上调行业评级至“强于大市”。
• 国内逻辑与国外逻辑：投资机会来自“改革”与“复苏”两方面。国内关注工业自动化、能源装备、轨道交通、节能环保、农机装备等；国外则关注欧美经济复苏带来的产品需求。
• 智能水表短期无新动力：受阶梯水价新政刺激，三川股份和新天科技上周表现优异，但短期上涨动力不足，中长期仍有增长潜力，取决于公司自身市场拓展与行业整合能力。
• 行业细分领域表现各异：仪器仪表、基础件、纺织服装机械跌幅居前，而机床设备、锅炉设备、船舶制造跌幅较大。

关键信息

一、本周投资建议

• 推荐个股：

  • 主板：海油工程（600683）、中国南车（601766）、中国北车（601299）
  • 中小板：杰瑞股份（002353）、巨星科技（002444）、博实股份（002698）
  • 创业板：新天科技（300259）、新研股份（300159）、机器人（300024）

• 投资逻辑：

  • 国内逻辑：关注改革与投资驱动下的成长型公司。
  • 国外逻辑：受益于欧美经济复苏及海运需求回暖的行业。
  • 新股与传统机械个股在“调结构”背景下存在转型增长机会。

二、仪器仪表行业

• 行业动态：

  • 两大电网完成新一轮农网升级，投资规模达2761.8亿元。
  • 测量仪器行业发展迎来新契机，预计到2015年末市场份额将达2704亿元。
  • 大气污染防治计划推动环保仪表需求增加，污染源在线监测设备行业产值将超100亿元。

• 公司公告：

  • 天立环保解除限售股份131,883,422股，占总股本45.68%，但2013年业绩大幅下滑（-229.18%）。
  • 新天科技控股股东部分股权质押，累计质押股份占公司股份总数的8.16%。

三、农业机械行业

• 行业动态：

  • 2013年中国农机工业主营业务收入约3600亿元，同比增长16%。
  • 政府将加大对农机自主品牌的扶持力度，推动行业向高端发展。

• 公司公告：

  • 新研股份监事减持股份0.02%，仍持有0.36%股份。
  • 一拖股份副董事长苏维珂辞职，可能影响公司治理结构。

四、工业自动化

• 行业动态：

  • 机器人产业规模将达万亿，预计年增长率15%-20%。
  • 中国国际工业自动化展将于2014年3月在天津举行，关注机器人相关产业链。

• 公司公告：

  • 机器人获政府补助851.5万元，用于智慧产业园建设。
  • 天奇股份使用闲置募集资金购买理财产品，年化收益率4.20%。

五、海外经济复苏

• 行业动态：
  • 美国2013年12月新增非农就业人数仅7.4万，创3年新低。
  • 欧美PMI指数持续走高，显示经济复苏迹象，中国服务业PMI创28个月新低。

六、西南地区

• 区域动态：

  • 成渝城市群将受益于城镇化进程，未来经济增长预期目标为12%。
  • 城镇化发展需兼顾工业化与服务化，企业将发挥关键作用。

• 公司公告：

  • 天兴仪表因资产重组停牌。
  • 宗申动力筹划农机制造领域重大投资，继续停牌。
  • 丹甫股份完成董事会换届选举。

七、上周行情回顾

• 市场表现：

  • 上周上证指数下跌3.35%，深证成指下跌4.74%。
  • 机械行业整体下跌5.76%，跑输沪深300指数1.52%。
  • 行业细分板块中，仪器仪表跌幅最小（-3.09%），船舶制造跌幅最大（-9.12%）。

• 个股表现：

  • 周涨幅前五：天瑞仪器（28.2%）、*ST中华A（15.8%）、日发精机（14.5%）、东山精密（8.2%）、慈星股份（7.9%）。
  • 周跌幅前五：东华测试（-14.8%）、巨力索具（-13.8%）、天立环保（-13.5%）、法因数控（-13.3%）、中船股份（-12.6%）。

八、重点公司估值与盈利预测

投资评级说明

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%-20%之间。
• 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
• 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

独立性与免责声明

• 本报告由西南证券研究发展中心发布，分析师具有证券分析师资格。
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