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江苏爱朋医疗科技股份有限公司（300753.SZ）2023年年度报告摘要

一、公司简介

• 主营业务：专注于急慢性疼痛管理和鼻腔护理领域，提供医疗器械产品及解决方案。
• 核心产品：
  • 疼痛管理业务：微电脑注药泵（PCA）、麻醉深度监护仪、内热针治疗仪。
  • 鼻腔护理业务：生理性海水鼻腔护理喷雾器、鼻腔冲洗设备、止鼾器。
• 市场布局：覆盖医院渠道（覆盖超2300家医院）、零售药店（覆盖5万+终端店）和消费医疗场景。

二、经营成果与业绩亮点

1. 财务表现：

   • 营业收入：2023年实现4.22亿元 ⬆️（增长30.38%），主要得益于疼痛管理产品（增长88.24%）和鼻腔护理产品（增长45.20%）。
   • 净利润：827万元 ⬆️（扭亏为盈，增长111%），扣非净利润483万元（▲ 106%）。
   • 每股收益：0.0657元（提升显著）。

2. 业务进展：

   • 疼痛管理：应对集采政策推出新型电子泵，麻醉深度监测仪注册证新增。
   • 鼻腔护理：零售渠道渗透率提升，产品消费属性增强（鼻腔喷雾器连续8年天猫销冠）。
   • 创新业务：推出爱臻能口服营养素，拓展医美术后康复市场。

三、行业与政策风险

1. 政策压力：
   • 集采风险：输注泵全国联盟集采带来价格压力，公司通过成本优化应对。
   • 海外市场拓展：欧盟注册证支持产品出海。
2. 研发风险：依赖核心技术保护，研发投入高（营收占比8.66%）。

四、未来发展战略

1. 研发规划：坚持“两个15%”：15款新品研发（包括AI疼痛评估设备）、投入强度提升至营收8.66%。
2. 市场目标：
   • 2024年疼痛管理业务：聚焦镇痛泵和麻醉深度监测仪。
   • 鼻腔护理业务：探索睡眠经济（合作上海大学开发鼾症管理系统）。
3. 国际化：欧盟注册支持器械出口，关注东南亚市场。

五、财务与产能分析

• 产能利用率：鼻护车间利用率↑28%，满足订单增长需求。
• 现金流：经营活动净现金流-0.11亿元（较去年-0.25亿元），投资现金流-0.26亿元（扩产自动化产线）。
• 研发投入：3654万元（新增57项专利，覆盖麻醉深度监护等核心技术）。

六、数据与效率提升

• 渠道优化：电商直播+O2O模式，鼻腔护理产品GMV↑47%，利润率优化。
• 质量管控：通过精益生产，准时交付率100%。
• 智能化：车间自动化改造，生产成本降低。

总结

爱朋医疗以“舒适化医疗”为核心，通过技术创新应对集采降价压力，在疼痛管理与鼻腔护理领域保持增长。未来需平衡研发与商业化，加强国际业务布局，进一步提升毛利与利润率。2024年有望成为业绩拐点，关注麻醉监护仪、鼻腔消费化产品和睡眠管理市场。