20231016-中融汇信-软商品周报_印度或禁止出口郑糖高位震荡_籽棉收购价抬升棉价暂居高位_10页_1mb

报告分析总结

白糖部分：全球糖业组织预测2023/24榨季全球产糖量17484万吨，略低于上一榨季，消费量预计增加0.3%至17696万吨，存在212万吨供需缺口。印度可能因降雨减少禁止糖出口，产量预估降至3000万吨，消费2750-2800万吨。美国糖产量下调至897万短吨。国内中国市场2023/24年度糖产量预计恢复增长，销糖率较高。郑糖期价受全球减产和印度禁出口影响，维持高位震荡，策略建议高位震荡，风险为全球减产低于预期。

棉花部分：新疆棉单产下降14%，产量预计同比降93%。新棉收购价高位，棉农挺价意愿强。ICAC预测2023/24年度全球棉花产量2498万吨，消费量降至2331万吨，同比下降0.59%。国内市场商业库存增加，但棉农交售不积极。棉价短期偏震荡，长期可布局多单，风险包括中美关系改善和下游消费超预期。