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天胶早报总结 - 2026年6月26日

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年6月26日发布的天胶市场分析，旨在提供市场动态与投资参考，不构成具体投资建议。

主要观点

1. 市场趋势

• 基本面：现货价格偏强，全球逐步进入开割期，市场炒作厄尔尼诺现象，整体趋势中性。
• 基差：现货价格为16800，基差为115，显示基差偏多。
• 库存：上期所库存周环比增加，同比减少；青岛地区库存周环比增加，同比增加，整体趋势中性。
• 盘面：20日均线向下，价格运行在20日线下，趋势偏空。
• 主力持仓：主力净多，但多头持仓减少，趋势偏多。
• 预期：受季节性淡季影响，需求疲软，原料价格可能松动，整体走势偏空。

2. 多空因素分析

利多因素

• 现货价格抗跌，显示市场支撑力。
• 市场炒作厄尔尼诺现象，可能影响天气与产量，带来价格波动机会。

利空因素

• 供应开始增长，可能对价格形成压力。
• 贸易摩擦可能影响市场情绪及需求。
• 原油价格回落，带动整体商品市场走软，间接影响天胶价格。

3. 风险点提示

• 世界经济衰退风险。
• 国内经济增长不及预期。
• 中美贸易摩擦加剧，可能对市场造成冲击。

关键信息

现货价格

• 24年全乳胶：不可用于交割，6月25日现货价格下跌。
• 青岛保税区美元报价：价格走势与整体市场一致，显示价格偏弱。

库存情况

• 上期所库存：周环比增加，同比减少，显示库存压力有所缓解。
• 青岛地区库存：周环比增加，同比增加，库存压力有所上升。

进口情况

• 进口数量回落：表明供应端可能受到一定限制，短期内对市场有一定支撑。

下游消费

• 汽车产销：呈现季节性波动，6月25日数据反映产销变化。
• 轮胎产量：也呈现季节性波动，显示需求端存在不确定性。
• 轮胎出口：环比和同比均出现回落，反映出口需求疲软，对天胶消费形成压力。

基差走势

• 基差6月25日走弱：表明现货与期货价格之间的差距有所缩小，可能影响市场操作策略。

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