20220308-宝城期货-铁矿石早报_2页_215kb

宝城期货铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的铁矿石期货早报，主要围绕铁矿石期货的短期、中期及日内走势进行分析，并提出相应的交易策略。报告指出，当前铁矿石市场基本面延续向好，钢厂复产带动终端需求上升，但同时存在政策调控和供应宽松的制约因素，整体市场氛围偏多，但高位追多风险较大。

主要观点

需求端表现

• 钢厂复产：钢厂生产积极，日均铁水产量和进口矿日耗持续回升，已升至阶段性高位。
• 需求支撑：较好的钢厂利润支撑了生产积极性，需求端表现强劲，对矿价形成支撑。
• 限产扰动：两会期间限产政策仍在执行，限制了铁水产量的进一步上升空间。
• 投机需求有限：由于政策抑制，市场投机需求不强，港口疏港量和成交增量有限，削弱了需求端的利好效应。

供应端情况

• 到货量波动：港口到货量环比下降，但矿商发运连续增加，按船期推算未来到货将显著回升。
• 发运积极性：高矿价背景下，矿商发运仍保持积极，供应端压力较大。
• 国内矿山恢复：国内矿山生产逐步恢复，进一步增加供应。
• 库存高位：国内矿石库存处于高位，供应端仍相对宽松。

市场供需格局

• 供需未扭转：尽管需求有所改善，但供应端的宽松局面仍未改变，整体供需格局仍偏弱。
• 价格驱动不强：在高位矿价下，市场上行驱动不强，存在回调风险。

关键信息

• 品种策略参考：

  • 铁矿 2205：
    • 短期：震荡
    • 中期：震荡
    • 日内：看多
    • 策略：05/09 正套策略
    • 核心逻辑：钢厂生产积极，需求改善支撑矿价，但政策调控和供应宽松限制了上涨空间。

• 市场情绪：

  • 黑色系（包括铁矿石）整体氛围偏多，但需警惕高位回调风险。

• 操作建议：

  • 不建议在高位追多。
  • 推荐采用05/09正套策略进行操作。

风险提示

• 政策调控风险：两会期间限产政策仍在执行，可能对需求端造成扰动。
• 市场波动风险：高矿价背景下，市场情绪和投机需求有限，价格上行驱动不强。
• 供应宽松风险：矿商发运回升、国内矿山恢复和高位库存，使得供应端仍保持宽松。

附注

• 本报告旨在为投资者提供参考，不构成投资建议。
• 客户应结合自身投资目标、财务状况和风险承受能力，审慎决策。
• 如需进一步咨询，建议联系独立投资顾问。