2025-08-26-上交所-海南矿业股份有限公司2025年半年度报告页_200页_1mb

海南矿业股份有限公司2025年半年度报告总结

公司概况

• 公司代码：601969
• 公司简称：海南矿业
• 公司全称：海南矿业股份有限公司
• 公司法定代表人：刘明东
• 公司主要业务：战略性金属矿产和能源矿产的勘探、开发、采选、加工及销售
• 公司定位：致力于成为以战略性资源为核心、具有国际影响力的产业发展集团

核心财务数据

• 营业收入：241,525.67万元，同比增长10.46%
• 利润总额：335,033.70万元，同比下降32.06%
• 归属于上市公司股东的净利润：280,527.96万元，同比下降30.36%
• 扣除非经常性损益的净利润：247,843.10万元，同比下降28.52%
• 经营活动产生的现金流量净额：690,345.75万元，同比增长39.76%
• 归属于上市公司股东的净资产：707,718.19万元，同比增长1.83%
• 总资产：147.0969741亿元，同比增长15.02%
• 资产负债率：47.05%

利润分配预案

• 公司拟以总股本1,989,621,138股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税），合计派发现金红利59,688,634.14元（含税）。
• 若期间股本变动，公司将维持每10股派发0.30元不变，调整分配总额。

风险提示

• 宏观经济及市场波动风险：铁矿石和石油价格受宏观经济环境、供需关系、海运价格、汇率等因素影响，波动较大，对公司盈利能力构成直接影响。
• 非经常性损益项目：公司非经常性损益合计为32,684.86元，主要来源于非流动性资产处置损益、政府补助及金融资产公允价值变动损益等。

主要业务板块分析

1. 铁矿石采选、加工及销售

• 生产模式：以地采为主，露采为辅，采用强磁、重选、跳汰等技术提升资源利用效率。
• 主要产品：高炉块矿、铁精粉
• 销售模式：自主销售与代理销售结合，块矿价格参考青岛港PB块市场价格，铁精粉价格贴合普氏铁精粉62%市场价格。
• 客户合作：与宝武资源、首钢等签订战略合作协议，战略客户订单占比超75%。
• 经营情况：实现“时间过半，产量过半”的预算目标，块矿毛利率保持在50%以上，对业绩形成安全垫。

2. 石油、天然气勘探开发及销售

• 合作模式：采用产品分成（PSC）合同模式，与中石油、中海油、马国油等合作。
• 主要项目：
  • 涠洲6-12油田（权益到期日2028年8月，权益占比19.6%）
  • 涠洲12-8油田西区（权益到期日2030年2月，权益占比19.6%）
  • 川中八角场气田（权益到期日2027年9月，权益占比100%）
  • 马来西亚D35/D21/J4油田（权益到期日2034年12月，权益占比30%）
  • 阿曼3&4区块（权益到期日2040年1月，权益占比30%）
  • 阿曼56区块（权益到期日2044年2月，权益占比65%）
  • 阿曼58、49区块（权益到期日2025年3月、2026年3月，权益占比100%）
• 经营情况：权益产量同比增长51.35%，其中原油产量增长94.59%，天然气产量增长35.98%。

3. 锂资源采选、加工及销售

• KMUK：持有非洲马里布谷尼锂矿的采矿权和探矿权，一期选厂已进入试生产阶段，产出锂精矿约3.5万吨。
• 星之海新材料：在海南洋浦建成年产2万吨的电池级氢氧化锂生产线，采用硫酸法工艺，产品用于中高端动力电池。
• 经营情况：布谷尼锂矿一期进入试生产，但尚未开始销售。

4. 大宗商品贸易及加工

• 如皋矿业：位于江苏如皋港区，提供定制化混配矿服务。
• 海矿国贸：开展铁矿石等大宗商品国际贸易，统一资源采购，发挥产业优势，为贸易业务创造商业机会。

5. 砂石料生产及销售

• 欣达公司：利用尾矿废石生产高品质砂及骨料，设计产能为100万吨/年。

行业情况

• 铁矿石：普氏指数62%价格同比下降5.8%，青岛港PB块价格同比下降4.0%。
• 油气：布伦特原油期货价格同比下降9.4%，油气权益产量同比增长51.35%。
• 锂资源：锂辉石CIF中国价格同比下降22.8%，国产氢氧化锂现货价同比下降16.7%。

投资并购情况

• 特提斯公司：收购完成，纳入公司合并范围，投资金额为1.67亿美元，持股比例96.19%。
• 其他重点投资：
  • 石碌铁矿中段采矿工程：掘进完成25,997米，进度83.36%
  • 2万吨氢氧化锂项目：实现合格产品下线
  • 涠洲10-3油田西区：井口平台陆地建造完成，海上安装进度36.66%
  • 非洲马里布谷尼锂矿：一期选矿厂进入试生产阶段

融资情况

• 公司积极拓展境内外融资渠道，包括银团贷款、并购贷款等。
• 一季度完成3.64亿元银团贷款用于布谷尼锂矿项目。
• 6月末洛克石油完成俱乐部贷款协议签署，用于新井开发及修井工作。

组织与团队建设

• 推进洛克第二期轮值联席CEO机制，提升组织运营效率。
• 完成2024年限制性股票激励计划，授予1,589.20万股。
• 外派20名技术骨干支持布谷尼锂矿项目，提升国际化运营能力。

科技创新与数智化建设

• 报告期内实施科研项目18项，涵盖铁矿、油气、锂资源领域。
• 石碌分公司采用智能选矿技术、远程集中操控系统，提升生产效率与安全性。
• 洛克石油在边际油田开发方面具有技术优势，积累了丰富的地震数据资源。
• 星之海新材料开展电化学法、锂渣资源化利用等专项研究。
• 公司印发《AI应用创新创效激励办法（试行）》，鼓励AI技术在实际业务中的应用。

资产负债分析

• 货币资金：本期期末306,759.87万元，同比增长58.22%，主要因并购贷款增加。
• 交易性金融资产：本期期末147,678.76万元，同比增长86.35%，主要因购买理财产品。
• 应收款项融资：本期期末44,755.35万元，同比增长313.03%，主要因银行承兑汇票增加。
• 存货：本期期末682,774.22万元，同比增长69.75%，主要因锂辉石和铁矿石存货增加。
• 油气资产：本期期末276,727.58万元，同比增长64.23%，主要因特提斯项目纳入合并范围。
• 长期借款：本期期末1,415,167.06万元，同比增长226.79%，主要因并购贷款增加。

境外资产情况

• 境外资产规模：706,821.62万元，占总资产的48.05%。
• 主要境外资产：洛克石油（石油、天然气勘探、开发、生产及销售），本期营业收入138,314.22万元，净利润15,115.58万元。
• 资产受限情况：公司部分货币资金、固定资产及在建工程因地质环境治理、融资租赁等受限。

核心竞争力

• 战略清晰：确立“产业运营与产业投资双轮驱动”战略，明确“十四五”发展方向和2030年目标。
• 多元化业务布局：在铁矿石、锂矿、石油、天然气等领域形成全球化产业布局，具备较强抗周期能力。
• 产业投资能力：具备专业投资团队，成功并购多个优质项目，如八角场气田、布谷尼锂矿、特提斯公司等。
• 客户基础稳固：与多家大型钢铁企业及国家石油公司建立战略合作，客户资源丰富。
• 科技创新能力：开展多项科研项目，推动技术升级，如智能矿山建设、选矿技术优化等。
• 企业文化与人才机制：注重企业文化建设，实施多元化激励机制，吸引并培养高端人才。
• 股东结构优势：由复星高科和海钢集团共同出资，形成民营控股、国有参股的稳定结构，为公司发展提供支持。
• 区位与政策优势：公司总部位于海南自贸港，享受15%企业所得税、个人所得税免征等政策红利，增强盈利能力。

总结

海南矿业2025年上半年营业收入同比增长10.46%，但受大宗商品价格下行影响，净利润同比下降30.36%。公司通过并购、技术优化、精益管理等手段有效平滑价格波动，提升经营韧性。公司重点推进锂资源、油气、铁矿石等业务板块，实现从采选到加工的产业链布局，为未来业绩增长奠定基础。同时，公司持续加强组织建设与科技创新，提升运营效率和盈利能力，充分发挥海南自贸港的政策优势，推动国际化发展。