20220710-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_HJT扩产加速进入订单兑现期；建议关注业绩高增速的半导体设备板块_28页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周机械设备行业周报聚焦于光伏、半导体、风电、通用自动化、工程机械、锂电设备、检测服务、激光设备、电梯行业、换电设备及氢能设备等多个细分领域，分析行业动态、投资机会及重点公司表现，提出投资建议并提示相关风险。

主要观点

光伏设备

• HJT技术加速落地：迈为股份获爱康科技1.2GW HJT整线订单，预计单GW设备投资4亿元，对应4.8亿元价值量。随着HJT降本增效推进，预计2022年底HJT电池片成本将与PERC持平，2023年行业将进入爆发期。
• 投资建议：推荐晶盛机电、高测股份、奥特维、金博股份等。

半导体设备

• 国产替代加速：2022年1-5月国产设备招标占比约30%，其中部分设备国产化率已超过50%。中微公司、北方华创、芯源微等企业表现突出。
• 投资建议：推荐拓荆科技、华海清科、长川科技、芯源微、至纯科技、北方华创、中微公司等。

风电设备

• 海上风电成为新增长点：2022年海上风电装机量预计6-7GW，2023年有望达12-13GW。风电行业进入平价时代，需求驱动增长。
• 投资建议：推荐新强联、东方电缆、恒润股份、中际联合，关注天顺风能、日月股份等。

通用自动化

• 制造业景气度回升：6月制造业PMI回升至50.2%，显示行业景气度改善。疫情影响下，国内品牌交货期优势明显，出口增长强劲。
• 投资建议：推荐怡合达、绿的谐波、埃斯顿、国茂股份；关注新锐股份、欧科亿、华锐精密等。

工程机械

• 挖机销量降幅收窄：6月挖机销量同比-10%，降幅较5月进一步收窄，预计下半年有望转正。
• 国际化与电动化驱动增长：三一重工、徐工机械、中联重科等公司受益于出口增长及电动化趋势。
• 投资建议：推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压。

锂电设备

• 叠片工艺成为主流：随着软包电池和长薄化方形电池的发展，叠片设备需求显著提升。2025年全球叠片机市场预计超300亿元。
• 投资建议：重点推荐先导智能、利元亨，建议关注赢合科技、海目星、博众精工等。

检测服务

• 第三方检测具备穿越牛熊能力：检测行业增速快、增长稳，2021年板块净利润同比+29%，2022Q1同比+76%。
• 投资建议：推荐华测检测、谱尼测试、广电计量、苏试试验。

激光设备

• 疫情缓解后需求回暖：激光行业受疫情影响，2022Q1增速放缓，但预计下半年需求将恢复。
• 投资建议：重点推荐柏楚电子、联赢激光、大族激光、锐科激光等。

电梯行业

• 后服务市场潜力巨大：电梯行业盈利已触底，后服务市场预计2025年达千亿元规模。
• 投资建议：建议关注快意电梯、广日股份、上海机电等。

换电设备

• 政策利好推动发展：工信部推动换电标准制定，2025年换电站预计超16000座，换电设备商将受益。
• 投资建议：推荐瀚川智能，建议关注博众精工、协鑫能科等。

氢能设备

• 政策驱动氢能发展：氢能作为清洁能源，具备广阔市场前景。设备供应商有望受益于产业加速。
• 投资建议：推荐冰轮环境，建议关注杭氧股份、科威尔等。

关键信息

光伏设备

• 迈为股份：获1.2GW HJT整线订单，预计2022年HJT设备订单达20GW，对应光伏主业80亿元订单规模。
• 晶盛机电：硅片设备龙头，预计2022年归母净利润25.95亿元（上调4%）。

半导体设备

• 中微公司：2022年半年度扣非净利润预增565.42%-630.34%，Q2业绩有望延续增长。
• 国产化率提升：1-5月国产设备招标占比31%，其中涂胶显影设备、刻蚀设备等国产化率较高。

风电设备

• 大型化趋势明显：风电大型化趋势下，塔筒、轴承、法兰等关键零部件需求提升。
• 投资建议：推荐新强联、东方电缆、恒润股份、中际联合。

工程机械

• 出口增长显著：2022年1-6月出口销量同比增长72.2%，占总销量比重达36%。
• 稳增长政策利好：专项债发行提速，带动基建需求回暖。

锂电设备

• 叠片工艺发展：叠片设备需求因软包电池及长薄化方形电池发展而增长。
• 国内设备商优势：先导智能、利元亨等国产设备商已实现大批量中标。

检测服务

• 检测行业成长性强：2022年Q1板块净利润同比+76%，龙头公司具备高成长性。
• 估值优势：国内检测行业龙头估值应为50X左右，当前处于布局底部。

激光设备

• 短期承压，长期成长：2022Q1激光行业需求下滑，但随着疫情缓解，需求有望恢复。
• 高功率产品放量：高功率控制系统及智能切割头需求增长明显。

电梯行业

• 后服务市场潜力大：2025年电梯后服务市场规模接近千亿元。
• 维保业务成增长点：维保市场格局优化，维保业务将成为电梯行业新增长极。

换电设备

• 政策推动换电发展：工信部推动换电标准，换电模式有望加速落地。
• 设备需求提升：2025年换电站预计超16000座，设备投资额超300亿元。

氢能设备

• 核心设备国产化：氢气压缩机、加氢机等设备高度依赖进口，国产化进程加速。
• 市场规模增长：预计2020-2050年我国空压机市场规模达1581亿元。

推荐组合

风险提示

• 下游扩产不及预期：光伏、风电等下游行业扩产速度可能低于市场预期。
• 行业周期波动：工程机械、通用自动化等行业受周期性影响较大。
• 疫情影响持续：疫情可能影响订单交付及市场需求。
• 设备国产化不及预期：部分关键设备仍依赖进口，国产替代进程存在不确定性。
• 市场竞争加剧：半导体、激光等设备领域竞争加剧，需关注行业集中度变化。
• 国际贸易争端：中美贸易摩擦可能影响设备出口及原材料供应。