20251119-宝城期货-煤焦日报_需求担忧仍存_煤焦继续走低_6页_909kb

焦炭与焦煤期货市场研究报告摘要

REPORT: 黑色金属日报

DATE: 2025年11月19日

ANALYST: 涂伟华（宝城期货）

市场摘要

• 焦炭：主力合约收1639元/吨，跌1.62%；持仓量3.64万手（仓差-592手）；现货方面，日照港平仓价1670元/吨（周涨3.09%），青岛港出库价1490元/吨（周跌2.61%）。基本面短期好转但可持续性存疑，需求担忧与成本支撑分歧加剧，呈现震荡回调。

• 焦煤：主力合约收1139.5元/吨，跌2.81%；持仓量54.94万手（仓差-21093手）；现货方面，蒙煤报价持平；基本面支撑有限，供应收缩预期分歧加大，期货市场多空博弈，呈现震荡回调。

数据与趋势

• 成交及库存数据支持价格波动：
  • 港口库存：焦炭港口库存波动，焦煤库存变化震荡。
  • 钢厂数据：反映终端需求与生产情况，影响下行压力。
  • 开工情况：洗煤厂、焦化厂开工率对供应增强预期。
• 后市展望：短期多空力量均衡，关注实际供需变化以及市场预期（如供应收缩）一致性。

> 注：免责声明阅读请参见报告详情。