20250223-创元期货-股指周报_临近两会_紧盯科技同时需提升对红利的关注度_16页_2mb

股指周报总结（2025.02.17-2025.02.23）

当前形势概览

本周市场受到美国美联储政策持续偏鹰与国际贸易摩擦双重影响，引发海外市场震荡与国内科技板块持续走强形成对比。

海外经济分析

• 美国抉择趋向复杂：1月美联储会议纪要显示其对下行风险审慎态度，多位官员认为不急于降息，但经济边际下滑、特朗普关税言论亦影响市场情绪。
• 市场反应有限：尽管缘经济数据不一，但表明美国经济走弱，而关税政策落地仍需时日，资本市场倾向看淡，致美元指数回落、利率曲线平坦化推进，黄金延续上扬，美股下跌。
• 预期管理呈现分化：此前降息预期有所升温，但
  数据走弱起到更大抑制作用。未来一周美国将公布一系列数据继续观察。

国内经济分析

• 政策对民营经济态度积极：召开高规格民营企业座谈会，重点聚焦科技、高端制造与消费代表企业，释放民营经济支持信号。

• 科技产业加速受认可：Deepseek、宇树等企业代表崛起，推动科技板块估值提升，恒生科技指数与A股成长类个股上扬。

• 政策前景指向智力充分：注意到科技优先发展与对消费持续重视并存，稳增长相关政策已有市场共识，形成一致预期。

• 市场策略：临近两会呈现科技板块经历重估后的波动区间进入横盘整理阶段，宏观环境复杂度未变，此时资金可继续关注科技表现的同时，提升红利类资产关注度。

• 预期调整：在政策目标转向科技导向的趋势下，预计风险偏好保持稳定期红利类板块将回暖。

综合评述

当前阶段美国经济前景模糊，美联储立场鹰派，中国方面则通过政策支持缓解不确定因素，科技板块估值修复进程仍受益于国家中长期布局。短期震荡市获得越来越多关注，未来需密切跟踪政策落地与数据披露。

核研团队分析支持

• 刘钇含：建议稳中求进，关注红利。
• 会议消息研究支持显示科技产业发展态势明晰，而市场可周期会步入调整期。

综上，短期科技成长类企业或仍具活跃度，而红利资产亦不乏防守价值，建议综合配置。