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新能源汽车行业周报总结（20201226）

核心内容概述

本周新能源汽车行业整体表现强劲，电力设备及新能源板块周涨幅达8.64%，位列29个行业第二位。在产业趋势方面，磷酸铁锂电池（LFP）正迎来新的发展机遇，多个头部企业如苹果、特斯拉、大众、奔驰等均计划采用LFP电池，推动其市场需求增长。此外，氢燃料电池汽车产业链也获得政策支持，国内及国际多个项目推进，加速氢能技术的商业化进程。同时，新能源汽车产业链关键材料价格持续上涨，市场对新能源行业关注度持续上升。

主要观点

LFP电池需求持续上升

• 苹果计划采用LFP电池技术，预计2021年三季度推出首款电动汽车，将带动LFP电池需求增长。
• 特斯拉国产Model 3标准续航版已采用LFP电池，进一步扩大LFP电池的市场占有率。
• 大众、奔驰等国际车企也明确表示将采用LFP电池，推动其在中低端车型中的普及。
• LFP电池市占率从2019年的27.2%提升至今年的45.3%，预计明年将进一步增长。

氢燃料电池产业链政策利好

• 国务院发布白皮书，提出要加速氢能产业链技术发展，推动燃料电池商业化。
• 财政部下调关税，降低燃料电池催化剂、交换膜等关键零部件的进口成本，有助于产业链国产化。
• 多个省市如陕西、吉林、河北、山东等发布“十四五”规划，明确支持氢能产业发展。
• 老河口市推出全球首台氢燃料抑尘车，实现零部件国产化95%以上，推动氢能应用落地。
• 江苏省首座制氢加氢一体化站开工，计划利用光伏微网实现绿氢生产，提升氢的经济性和安全性。

新能源汽车产业链材料价格持续上涨

• 碳酸锂价格持续上涨，12月21日参考价为4.72万元/吨，周涨幅达12.38%。
• 六氟磷酸锂、电解液、正极材料等关键材料价格均有所上涨，反映市场供需紧张。
• 负极材料（天然石墨）价格维持高位，显示产业链整体景气度提升。

市场表现

• 本周沪深300指数上涨0.84%，而电力设备及新能源板块涨幅达8.64%，市场情绪积极。
• 涨幅前五的个股包括：孚能科技（26.94%）、蔚蓝锂芯（25.53%）、赣锋锂业（21.79%）、雄韬股份（23.43%）、盛屯矿业（20.17%）。
• 跌幅前五的个股包括：双林股份（-11.16%）、ST八菱（-10.11%）、越博动力（-8.58%）、江淮汽车（-7.73%）、长安汽车（-6.96%）。

关键信息

重点企业动态

• 龙蟠科技拟收购贝特瑞的磷酸铁锂相关资产和业务，显示对LFP电池的重视。
• 宁德时代、比亚迪增资湖南裕能，进一步巩固其在LFP电池材料领域的布局。
• 孚能科技与吉利科技设立合资公司，预计2021年建成动力电池产能20GWh。
• 比亚迪设立基金，投资人工智能及大数据相关企业，拓展业务布局。
• 江淮汽车计划转让部分资产，引入大众汽车（安徽）有限公司。
• 万马股份通过股权受让方式，将万恩新能源纳入其全资孙公司。
• 正海磁材拟在如皋高新区投资建设高性能钕铁硼永磁材料生产基地，总投资约30亿元。

电动化趋势加速

• 蔚来计划发布150kWh电池包，可能成为目前乘用车中最大容量电池包。
• 长城汽车推出高端电动品牌，计划命名为“灵魂”，目标2022年量产。
• 捷豹正在开发纯电SUV J-Pace，将基于MLA平台，具备多用途设计。
• LG为特斯拉提供四元锂电池（NCMA），提升续航和降低成本。

充电基础设施建设

• 上海已建成充换电设施38.5万个，车桩比0.8:1，处于国内领先水平。
• 昆明计划投入2500万元奖补新能源汽车充电基础设施建设，推动行业发展。
• 特斯拉“丝绸之路”充电线路国内段全线贯通，为西北地区新能源汽车发展提供便利。

建议关注企业

电池厂商

• 宁德时代、孚能科技、国轩高科等优质电池厂商。

关键材料企业

• 德方纳米、当升科技、容百科技、恩捷股份、璞泰来、杉杉股份、新宙邦、天赐材料等。

风险提示

1. 宏观经济超预期波动风险：国内外经济形势变化可能影响新能源行业整体表现。
2. 政策风险：若补贴政策低于预期，可能对新能源汽车需求造成影响。
3. 流动性风险：下游整车厂商资金紧张可能影响上游企业的回款能力，增加现金流压力。