20260116-瑞达期货-铝类市场周报_23页_2mb

铝类市场周报总结

核心内容概览

本周铝类市场整体呈现震荡偏弱态势，受淡季影响及需求端疲软拖累，沪铝价格下跌，而氧化铝价格则小幅上涨。同时，铸铝价格下跌，氧化铝现货走弱，铸铝现货走强。市场供需关系、库存变化、进出口情况以及宏观经济因素均对铝价走势产生影响。

---

市场走势分析

沪铝走势

• 行情回顾：沪铝主力合约震荡高位回落，周涨跌幅为-1.66%，报23925元/吨。
• 行情展望：基本面供给稳定，需求谨慎，整体处于供给稳定、需求转弱的阶段。
• 观点总结：沪铝主力合约轻仓震荡偏弱交易，注意操作节奏及风险控制。

氧化铝走势

• 行情回顾：氧化铝主力合约震荡偏弱，周涨跌幅为-3.24%，报2751元/吨。
• 行情展望：供给偏多，需求稳定，基本面或处于供给偏多、需求稳定的状态。
• 观点总结：氧化铝主力合约轻仓震荡交易，注意操作节奏及风险控制。

铸铝走势

• 行情回顾：铸铝主力合约冲高回落，周涨跌幅为-1.09%，报22735元/吨。
• 行情展望：供给收敛，需求转弱，基本面或处于供给收敛、需求转弱的阶段。
• 观点总结：铸铝主力合约轻仓震荡偏弱交易，注意操作节奏及风险控制。

---

期现市场动态

价差变化

• 铜铝价差：减少235元/吨，为76845元/吨。
• 铝锌价差：增加1185元/吨，为825元/吨。

现货价格

• 氧化铝现货：河南、山西、贵阳地区均价分别为2655元/吨、2675元/吨、2675元/吨，较上周下跌1.12%-1.13%。
• 铸铝现货：全国铸造铝合金平均价（ADC12）为23900元/吨，较上周上涨0.84%。
• 沪铝现货：A00铝锭现货价为24000元/吨，较上周下跌0.25%；现货贴水170元/吨，较上周下跌60元/吨。
• LME升贴水：LME铝近月与3月价差报价为1.42美元/吨，较1月8日增加7.79美元/吨。

---

库存与持仓变化

库存情况

• LME电解铝库存：较1月8日减少9750吨，降幅1.95%。
• 上期所电解铝库存：较上周增加42051吨，增幅29.24%。
• 国内电解铝社会库存：较1月8日增加29000吨，增幅4.33%。

持仓情况

• 沪铝持仓量：较1月9日减少40763手，降幅5.52%。
• 沪铝前20名净持仓：较1月9日增加87729手，为4602手。

---

产业情况分析

氧化铝

• 产量：2025年11月产量为813.8万吨，同比增加7.6%；1-11月累计产量8465.7万吨，同比增加8.4%。
• 进出口：11月进口量23.24万吨，环比增加22.74%，同比增加134.12%；出口量17万吨，环比减少5.56%，同比减少10.53%；1-11月累计进口97.01万吨，同比减少30.93%。

电解铝

• 产量：2025年11月产量为379.2万吨，同比增加2.5%；1-11月累计产量4116.5万吨，同比增加2.5%。
• 在产产能：2025年12月在产产能为4459.4万吨，环比增加0.36%，同比增加1.66%。
• 进出口：11月进口量14.61万吨，同比减少2.79%；出口量5.3万吨，同比减少14.8%；1-11月累计进口235.03万吨，同比增加19.05%；累计出口25.9万吨，同比减少9.2%。

铝材

• 产量：2025年11月产量为593.1万吨，同比减少0.4%；1-11月累计产量6151.1万吨，同比减少0.1%。
• 进出口：11月进口量24万吨，同比减少14%；出口量57万吨，同比减少14.8%；1-11月累计进口360万吨，同比增加4.4%；累计出口559万吨，同比减少9.2%。

铸造铝合金

• 产量：2025年12月产量为68.4万吨，环比减少2.28%，同比减少2.53%。
• 建成产能：当月建成产能为126万吨，环比持平，同比增加15.96%。

铝合金

• 产量：2025年11月产量为173.9万吨，同比增加17%；1-11月累计产量1745.6万吨，同比增加15.8%。
• 进出口：11月进口量7.32万吨，同比减少28.2%；出口量3.06万吨，同比增加51.56%；1-11月累计进口91.47万吨，同比减少17.35%；累计出口25.93万吨，同比增加17.26%。

---

其他影响因素

铝土矿

• 进口量：2025年11月进口1510.90万吨，环比增加9.76%，同比增加22.5%。
• 港口库存：截至最新数据，九港口库存为2523万吨，环比增长8万吨。

废铝市场

• 报价：山东地区破碎生铝废料报价为17900元/吨，较上周环比下降50元/吨。
• 进出口：11月进口162756.17吨，同比增加17.7%；出口71.53吨，同比减少1.7%。

---

宏观经济与行业数据

房地产市场

• 景气指数：2025年11月国房景气指数为91.9，较上月减少0.52，较去年同期减少0.61。
• 新开工与竣工面积：2024年1-11月新开工面积同比减少20.58%，竣工面积同比减少17.58%。

基建与汽车市场

• 基建投资：2025年1-11月基建投资同比增加0.13%。
• 汽车产销：2025年12月销售量为3272229辆，同比减少6.2%；产量为3295965辆，同比减少2.09%。

---

期权市场策略

• 波动率预期：后市铝价波动率或走扩，建议构建双买策略做多波动率。
• 平值合约表现：平值合约表现良好，合成标的升贴水变化值得关注。

---

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议，投资风险由投资者自行承担。未经授权，禁止任何形式的转载、复制或发布。

---

瑞达期货研究院简介

• 成立时间：1993年。
• 分支机构：全国40多家，覆盖主要经济地区。
• 上市情况：2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股。
• 服务与产品：提供投资报告、套利与套保方案，以及晨会纪要、周报、月报等策略分析报告。特色产品包括短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等。

---

以上为本周铝类市场周报的详细总结。