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2024年11月21日原油市场分析总结

【核心内容概览】

2024年11月21日，国际原油市场呈现周度级别震荡走势，短期内缺乏明确方向。WTI和布伦特原油期货价格均小幅下跌，SC2501原油期货亦出现小幅回落。整体趋势强度为0，表明市场处于中性状态。

【主要观点】

1. 地缘政治局势复杂

• 俄乌冲突：俄罗斯总统普京对与特朗普讨论乌克兰停火持开放态度，但拒绝重大领土让步，仅考虑冻结前线冲突。乌克兰向俄罗斯发射英制“风暴阴影”导弹，加剧局势紧张。
• 美国与俄罗斯特殊热线：克里姆林宫否认当前使用与白宫之间的特殊安全热线，表明双方在危机沟通方面仍存在障碍。
• 中东局势：巴以、黎以、伊以冲突持续，局势升级风险较高。加沙冲突尚未结束，囚犯与人质交换协议难以达成。真主党领导人表示将同时进行谈判与战斗，以色列则对真主党目标进行打击。

2. 市场供需与库存变化

• 富查伊拉成品油库存：环比增加30.1万桶，轻质馏分油库存下降，重质残渣燃料油库存大幅上升。
• 美国战略石油储备：达到2022年11月18日以来的最高水平，且连续第49周增加，显示美国在战略储备方面的持续积累。
• 日本商业原油库存：下降41万千升至1019万千升，表明日本近期原油需求或有改善。

3. 宏观经济数据影响

• 英国通胀：10月CPI同比上涨2.3%，高于预期和前值，核心通胀率也小幅上升，显示通胀压力仍存。英国央行坚持渐进降息策略，预计未来通胀将回落至目标水平。
• 德国PPI：10月PPI月率0.2%，符合预期，前值为-0.50%，表明德国工业价格有所回升。

4. 中国政策与市场动态

• 汽柴油价格：发改委宣布本次价格不作调整，未调金额将纳入下次调价时累加或冲抵。
• 用电量与LPR：中国10月全社会用电量同比4.3%，LPR保持稳定，分析认为短期内LPR将维持不变，但2025年可能因政策支持而下调。

【关键信息列表】

【风险提示】

• 地缘政治冲突可能对原油价格造成冲击；
• 通胀数据波动可能影响各国货币政策走向；
• LPR调整预期为未来市场提供一定支撑；
• 原油市场短期内缺乏明确趋势，建议投资者保持谨慎，关注政策与地缘动态。

【免责声明】

本报告内容为国泰君安期货有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断并承担相应风险。