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美国丙烷库存再创新高，后市累库压力仍存

核心内容

根据 EIA 于 2026 年 9 月 10 日发布的数据，截至 9 月 4 日当周，美国丙烷和丙烯库存再次刷新历史高位，达到 1.1047 亿桶，环比增加 305.9 万桶。此次库存增长主要由供应端小幅上升和需求端明显走弱共同驱动。

主要观点

1. 当周库存变化

• 总库存：1.1047 亿桶（环比增长 3%）
• 产量：295.3 千桶/日（环比增长 1%）
• 进口：101 千桶（环比增长 53%）
• 出口：1960 千桶（环比下降 9%）
• 需求：657 千桶（环比下降 42%）

2. 供需失衡

• 供应端：产量小幅上升至 295.3 千桶/日，为 6 月中旬以来最高水平。
• 需求端：总需求下降 66.1 千桶/日，至 261.7 千桶/日，降幅约 20%。
  • 本土消费：下降 46.8 千桶/日，至 65.7 千桶/日，降幅约 42%。
  • 出口：下降 19.3 千桶/日，至 196 千桶/日。

3. 后市展望

• 季节性回升：预计自 9 月下旬起，美国国内消费将季节性回升，有助于缓解库存压力。
• 出口压力：若巴拿马运河拥堵持续，船期安排和装船节奏可能受限，导致出口进一步下滑。
• 库存趋势：短期内库存累积压力尚未解除，库存仍有进一步攀升的可能。

关键信息

1. 数据来源

• EIA 数据：美国能源信息署发布的丙烷和丙烯库存数据。
• 数据时间：截至 2026 年 9 月 4 日当周。

2. 区域库存分布

• PADD1库存：8515 千桶（环比增长 8%）
• PADD2库存：26562 千桶（环比增长 1%）
• PADD3库存：70196 千桶（环比增长 3%）
• PADD4&5库存：5196 千桶（环比增长 0%）

3. 市场影响因素

• 供应：产量小幅上升，但需求端明显走弱。
• 出口：受巴拿马运河拥堵影响，出口面临下行压力。
• 国内消费：预计在 9 月下旬季节性回升，可能对库存形成一定支撑。

4. 投资咨询业务资格

• 恒力期货：持有证监会许可[2012]338号投资咨询业务资格，具备合法合规的市场分析与研究报告发布资质。

数据监控图示

• 文档中包含多张图表，用于展示美国丙烷和丙烯库存变化趋势及相关数据对比，但具体图表内容未在文本中描述。

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