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宝城期货股指期货早报总结（2025年6月5日）

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的股指期货早报，主要分析了金融期货中股指板块的市场走势及影响因素。报告以短期、中期和日内三个时间周期对主要股指品种（IF、IH、IC、IM）进行观点预测，并提供了相关逻辑支撑。

主要品种观点分析

1. 短期走势：震荡

• IH2506短期走势预计为震荡。
• 市场整体情绪较为平稳，受政策预期支撑，股指大幅下行的可能性较低。

2. 中期走势：上涨

• 中期来看，IH2506有上涨预期。
• 市场关注6月18日的陆家嘴论坛及7月政治局会议的政策动向，政策面的利好预期可能推动股指上行。

3. 日内走势：震荡偏强

• 日内走势为震荡偏强，表明市场在短期内可能呈现温和上涨趋势。
• 此观点基于市场情绪的支撑及短期政策预期的积极影响。

市场行情驱动逻辑

1. 宏观经济背景

• 财新5月制造业PMI数据大幅下行，显示5月抢出口效应减弱，未来出口订单面临较大压力。
• 此外，特朗普政府的关税政策再次引发市场不确定性，对市场情绪产生一定压制。

2. 政策预期支撑

• 市场普遍期待政策面的稳定信号，尤其是6月18日的陆家嘴论坛及7月政治局会议，可能释放重要政策信息。
• 政策端的利好预期成为支撑股指的重要因素，短期内有助于市场情绪修复。

3. 风险与压力因素

• 外部不确定性风险（如国际贸易政策变化）对市场风险偏好形成压制。
• 内需走弱也从盈利预期方面抑制了股指的上行动能。

4. 整体判断

• 当前股指的上行与下行空间均较为有限。
• 市场预计将维持区间震荡格局，短期内难以形成明显趋势。

报告备注

1. 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，用于计算涨跌幅度。
2. 涨跌幅划分标准：
   • 跌幅大于1%：下跌
   • 跌幅0~1%：震荡偏弱
   • 涨幅0~1%：震荡偏强
   • 涨幅大于1%：上涨
3. 震荡偏强/偏弱仅适用于日内观点，短期和中期不作此区分。

报告来源与免责声明

• 本报告由宝城期货投资咨询部龙奥明撰写，具备期货从业资格及投资咨询资格。
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