20240721-国金证券-公募股基持仓_债基久期跟踪测算周报_股票加仓石油石化_债基久期小幅上升_16页_1mb

报告摘要

国金证券基金仓位及债券久期周度分析总结

根据分析师于子洋的报告，摘要如下：

股票仓位：

本周（2024/07/15-2024/07/19），沪深300指数上涨显著（192%），但主动股票及偏股混合型基金整体测算的股票仓位却小幅下降（-0.32%），至80.18%。该仓位较一季报末有所下滑（-0.804%）。

基金整体仓位变动不大，但偏股混合型基金仓位有所下滑。尽管期间有显著规模增长，基金仓位整体呈现震荡或小幅下跌的趋势，尤其不是大幅回调。

行业配置：

风格偏好：

基金整体持仓中，成长股占比较高，但本周略有减仓，价值股则小幅加仓。“中盘股”依然是主要配置方向，本周中盘股、小盘股均获得小幅加权投资额，而大盘股配置微降。

债券久期：

当前市场利率环境及政策变化对不同类型的债券基金产生不同影响：

中长期纯债基金：
- 本周平均久期中位数（2.41年）在近5年历史中处于极高分位数（99.5%），4周平均久期为2.28年。
- 久期标准差（衡量基金间久期策略分歧度）本周上升0.007至0.11年，表明基金久期选择出现分化。
**短期纯债基金：**平均久期中位数上升0.003至0.90年。
信用债基金：
- 平均久期上升0.005至2.21年，近5年分位数达到96.4%。
- 积极久期操作基金11%，保守久期操作基金24%。
利率债基金：
- 平均久期显著上升0.024至3.14年，为近5年最高分位数(100%)。
- 积极久期操作基金占43.53%，保守久期操作基金仅占8.52%。
- 多数基金展现出拉长久期的操作倾向，但也存在小幅分歧。