20240721-华融融达期货-花生周报_陈季余货稳中偏强_新季关注产区天气_5页

总结花生周报市场情况

报告标题：花生周报 |2024-07-21
作者：潘越凌（华融融达期货农产品研究中心 研究员）

市场动态

• 产区：现货市场交易一般，多数地区报价平稳，部分报价坚挺。需求方采购谨慎，高价成交有限，出货心态不一，货源质量差异大，实际以议价成交为主。
• 内贸：到货量不大，天气炎热，贸易商随销随采，处于季节性淡季。市场需求不显，交易以刚需拿货为主，价格随产区稳中偏强。
• 港口：以黄岛港为例，苏丹精米报价约8600元，以质论价，库存不多，交易一般，价格稳中偏强。
• 油厂：多数油厂收购收尾，部分停收。如盘锦益海嘉里下调小线料采购价100元/吨至8350元/吨，限量接收。

基本面分析

1. 资金博弈：新季花生价格仍处于空窗期，多空交织，有余货估值与新季预期之争。
2. 进口情况：进口总量减半，下游库存偏低，刚需走货或存在支撑，但终端消费低迷，投机信心不足，现货反弹空间有限。
3. 新季影响：新季播种面积增加，远期价格承压；但天气不确定性可能影响单产，需关注主产区降雨情况。
4. 供应错配：主产区播种延迟成为确定性事件，新季供应或与需求存在错配，尤其在开机率与收购环节可能存在不协调现象。

策略建议

1. 方向：维持区间震荡判断。
2. 策略：建议在10-01或11合约间尝试正套策略，由于新季供应初期月差异常，利用月差套利比单边投机更为有效。
3. 核心逻辑：陈季余货进入尾段，短期市场稳中偏强；新季供应或存在初期错配现象。
4. 风险提示：陈季余货价格塌陷风险、极端天气影响产区单产。

图表摘要

• 价格走势：山东东部、河北中部及河南中部油料米和花生油价格呈现波动上行趋势。
• 价差与利润：不同地区油料米价格、花生油-豆油价差、各产区压榨利润波动明显；山东周边地区开机率和加工量与进口量、收购量呈周期性变动，部分数据未达预期。

免责声明

本报告仅为华融融达期货股份有限公司内部分析，未经授权不得翻版或复制，所有数据仅供参考，不作为投资建议。客户应据此自担交易风险。