20240111-开源证券-有色金属行业点评报告_智利盐湖是全球锂矿供给基石_关注抗议活动影响_3页_337kb

有色金属行业报告摘要

• ⭐市场与评级⭐
  投资评级：看好（维持），数据引用自行业深度报告与周报，重点关注美联储降息、金价等宏观变量。

• ⚠️锂矿核心动态（智能盐湖与SQM→Albemarle）预警⭐
  🔥智利盐湖抗议事件：
  2024年1月，SQM与政府谈判中忽略原住民利益，数百人封锁SQM、雅保主要运输道路，要求采矿权谈判扩权。🏃🏻‍♂️供应链受扰隐患上浮。

• 🔢矿企动态线索⭐
  SQM达成谅解备忘录⚖️的合作成为关键节点，依据条款预测区块产能将从2024年起进一步升级，合资公司将获得碳酸锂及LCE配额。

• 🏭巨量企业布局与我们的受益标的⭐
  【中矿资源】原材料采购自给率高涨，【永兴材料】采矿规模900万吨📈，【藏格矿业】新型铜矿开发期放大+成本优化→受益者列阵。

• ⚠️投资风险⭐
  ⚠️当地政策/抗议存在变数，以及智利政权图谱中的持续庞置主导冲突。全球锂供应过剩17%压弯行业，但供给减量可能强化锂价。

💎行业看点💡：持续观察智利盐湖谈判后续与全球锂供需变化，维持其超级资源矿区支柱地位📉。