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文档总结

核心内容概述

本报告为浙商证券于2017年7月26日发布的行业与个股分析报告，主要围绕三只股票展开分析：浙江鼎力（603338）、杭萧钢构以及中远海控。同时，还包括精选新闻与公告信息，涉及多家公司的重大事项和战略动向。

1. 行业与个股分析

1.1 浙江鼎力（603338）

• 中报业绩超预期：2017年1-6月营业收入5.53亿元，归母净利润1.50亿元，分别同比增长74.55%和75.55%，净利润超出市场预期。
• 毛利率提升：上半年毛利率为43.88%，同比提升2.93个百分点，显示公司成本控制能力强劲。
• 费用率下降：三费合计占比为11.52%，同比下降0.79个百分点，净利率同比提升0.45个百分点至27.06%。
• 销售渠道拓展：公司通过设立海外子公司和与Magni合作，提升直销比例，推动海外市场增长。2017年上半年海外市场营收3.23亿元，同比增长75.12%。
• 国内市场增长：国内营收2.13亿元，同比增长69.35%，主要得益于厂房和场馆建设需求的增加以及鼎策租赁业务的拓展。
• 定增项目通过：公司定增项目已于7月19日通过证监会审核，新增产能将用于臂式高空作业平台，进一步巩固其市场地位。
• 盈利预测：上调盈利预测，预计2017-2019年归母净利润分别为2.73亿元、3.76亿元、5.31亿元，对应EPS分别为1.68元、2.31元、3.26元，维持“买入”评级。

1.2 杭萧钢构

• 行业标准主导者：公司专注钢结构住宅30年，参编30多项国家和行业标准，是国内首家钢结构上市公司。
• 政策支持：国务院和住建部出台多项政策推动装配式建筑发展，钢结构住宅占比有望提升。
• 技术优势：公司推出第三代装配式钢管束剪力墙结构，大幅降低钢结构住宅造价，与传统建筑单方造价差距缩小至50~100元。
• 商业模式创新：通过技术授权和参股钢构公司的方式，优化收入结构，技术授权收入占比达22.12%，毛利占比达68.2%。
• 市场份额：公司在国内钢结构住宅领域拥有绝对优势，2016年钢结构产量38.76万吨，仅次于鸿路钢构和精工钢构。
• 未来展望：公司技术领先，商业模式开行业先河，受益于政策和市场需求，未来增长潜力大。

1.3 中远海控

• 复牌与利好：中远海控因重大资产重组停牌，7月26日复牌。公司上半年扭亏为盈，预计归母净利润约18.5亿元。
• 市场竞争力提升：联合上港集团收购东方海外国际，提升主干航线和部分次干航线的市场份额，实现规模效应。
• 航线网络优化：合并后，公司可集中调配船型至相应航线，提升运营效率。
• 全球码头资源共享：接入中远海运港口和上港集团的全球码头资源，增强全球服务能力。
• 信息系统集成：使用Iris4系统，提升信息化水平，优化成本与效率。
• 管理经验借鉴：东方海外的管理经验有助于推动国企改革，提升公司治理能力。

2. 精选新闻与公告

• 中科电气：与NMG公司签订合作意向书，拟在加拿大成立营销合资公司，投资金额255,000加元，持股51%。
• 南洋股份：全资孙公司投资火绒网络，持股10%，布局网络安全领域。
• 鹏辉能源：与叮咚网络签署投资框架协议，拟增发不超过5000万元用于发展电动汽车分时租赁业务。
• 科华恒盛：实施股权激励计划，授予839万股，占总股本3.09%，考核目标明确。
• 通达股份：非公开发行股票申请通过，用于增强特种电缆和航空零部件制造能力。
• 东方日升：2,339万股限售股将于2017年7月28日解禁。

3. 投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：证券涨跌幅高于沪深300指数20%以上；
  • 增持：证券涨跌幅在沪深300指数10%~20%之间；
  • 中性：证券涨跌幅在沪深300指数-10%~10%之间；
  • 减持：证券涨跌幅低于沪深300指数-10%。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数涨跌幅高于沪深300指数10%以上；
  • 中性：行业指数涨跌幅在沪深300指数-10%~10%之间；
  • 看淡：行业指数涨跌幅低于沪深300指数-10%。

4. 风险提示

• 报告内容基于公开信息，公司不对其真实性、准确性及完整性做任何保证。
• 报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。
• 报告版权归属浙商证券，未经授权不得复制、发布或传播。
• 报告中提及的评级体系为相对评级，不同机构可能采用不同标准。

5. 公司信息

• 浙商证券研究所：
  • 地址：上海市浦东南路1111号新世纪办公中心16层；
  • 邮编：200120；
  • 电话：(8621)80108518；
  • 传真：(8621)80106010；
  • 网站：http://research.stocke.com.cn